【行业研究报告】-市场回顾(3月2周)——Risk-off交易再起

类型: 市场分析

机构: 国盛证券

发表时间: 2023-03-11 00:00:00

更新时间: 2023-03-13 21:13:18

一周要闻点评:顺周期拖累A股折返,硅银破产引美股恐慌。
宏观政策与经济数据扰动复苏预期,顺周期大跌拖累A股折返,沪指回落
至3230点:两会明确今年经济增长预期目标为5.0%未超预期,同时也
没有进一步的稳增长政策出台;1-2月进口同比降6.8%,2月CPI同比涨
幅由上月的2.1%大幅回落至1%,PPI同比下降1.4%。美股本周同样大
幅下挫:鲍威尔鹰派发言称“如果有必要将加快加息步伐”冲击权益市场;
硅谷银行流动性危机引发市场恐慌,美股银行股遭抛售。
宏观要闻:1、政府工作报告提出今年实际GDP增速预期目标是5%左右。
2、1-2月出口同比降6.8%(前值-9.9%);进口降10.2%(前值-7.5%)。
3、鲍威尔发表国会证词称“如果有必要将加快加息步伐”。
4、国务院机构改革方案出炉,重点聚焦在金融和科技两个方面。
5、2月CPI同比+1%(前值+2.1%);PPI同比-1.4%(前值-0.8%)。
6、2月信贷社融规模均大超预期、大超季节性,结构也有所好转。
7、美国2月非农就业再超预期,但失业率环比上升,同时工资增速放缓。
8、硅谷银行流动性危机引发市场恐慌,次日被加州监管机构关闭。
A股行情复盘:A股大跌,科技和其他服务占优。
指数与风格:指数全面下行,科创50和创业板指相对抗跌。风格表现来
看,科技和其他服务、小盘、中市盈率和微利股占优。
行业表现:全面下跌,环保、通信和电力设备相对抗跌。
领涨指数:近20日上证指数占优,通信、建筑装饰、计算机领涨。
估值跟踪:A股估值回落,行业估值分化程度收敛。
海外行情回顾:全球股市多数下跌,A股表现靠后。
全球股市:股指多数下跌,越南证交所、日经225和巴西IBOV占优。
美股市场:指数全面下挫,必需消费、公用事业和信息技术较为抗跌。
港股市场:指数全面下跌,电讯业、能源业与综合业较为抗跌。
大类资产表现:人民币汇率微贬,海内外风险偏好回落。
绝对表现:商品价格多数下跌,仅伦敦金上涨,美债利率回落、美元指数
微升,人民币汇率微贬。
相对表现:中美利差、德美利差均收窄,海内外风险偏好回落。
风险提示:海外波动加剧;宏观经济政策超预期变化;监管政策超预期扰
动。
作者
研究助理王昱涵