【行业研究报告】-日本央行即将迎来新行长，货币政策将如何调整？

主要观点
主要观点
随着日本央行“意外”上调国债收益率控制曲线以及央行换帅“平衡派”，或带动日本货币政策逐步回归
正常化，但短期内日本央行发生货币政策“急速转弯”的可能性较低
从中长期看，超宽松的货币政策带来了流动性陷阱、债券市场僵化、流动性过剩以及资本外逃等问题，
日本央行有回归正常化的必要，预计“平衡派”植田和男将采取渐进的方式逐步收紧货币政策
如果中长期日本央行的货币政策逐步回归常态化，不仅会加剧日本政府及企业的债务偿付压力，还会带
动日元走强并削弱出口优势，对经济复苏产生一定抑制作用
如果中长期日本央行逐步调整货币政策，可能会加速投资者减少日元负债并增加日元资产，会对美国、