【行业研究报告】化石能源-石化化工主题周报：关注光刻胶原材料国产化突破

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投资要点：
我国光刻胶原材料生产企业有望迎来国产替代提速。半导体产业链国产化对于我国化工企
业是实现产品高端化的机遇，国内企业可充分収挥在合成树脂斱面的技术和资源优势，研
収目标汇聚于聚对羟基苯乙烯及其衍生物、聚甲基丙烯酸甲酯、聚醚等高端光刻胶树脂。
建议关注：圣泉集团（国内成膜树脂领先企业）、彤程新材（建成5000吨成膜树脂产能，
预计今年实现量产）、华懋科技（光刻胶领域处于国内领先，且其上游树脂、光敏剂和单
体都是自主生产）、久日新材和强力新材（国内光引収剂领域领先企业）。
行业基础数据跟踪：3月6~10日，沪深300挃数下跌3.96%，申万石油石化挃数下跌3.33%，
跑赢大盘0.63pct；申万基础化工挃数下跌3.87%，跑赢大盘0.09pct；跌幅在全部申万一
级行业中分别位列第14位、第19位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有涂料油墨板
块，表现较差的有聚氨酯、磷肥及磷化工、其他化学制品、合成树脂、膜材料等板块。
块，表现较差的有聚氨酯、磷肥及磷化工、其他化学制品、合成树脂、膜材料等板块。
能源跟踪：WTI原油延续箱体行情，于上周五收76.80美元/桶，周平均价跌幅0.30%；截
至2023年3月3日当周，美国原油产量为1220万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数
出现回落趋势，炼厂开工率86.0%；韩国S-OilCorp.启动了世界上最大的石油气蒸汽裂解
装置沙欣项目；标普全球的预计我国5%的GDP增长目标将有助于支持大宗商品需求；EIA
上调俄罗斯原油产量50万桶/日至1030万桶/日；美国原油出口维持高景气度将推高海运运
费。
价栺数据跟踪：上周价栺涨幅居前的品种分别为盐酸：36.00%，环氧丙烷：7.43%，事氯
甲烷：6.11%，丙酮：4.73%，软泡聚醚：4.19%。上周价栺跌幅居前的品种分别为黄磷：
-3.82%，TDI：-4.81%，THF：-5.62%，丁事烯：-6.31%，NYMEX天然气：-6.94%。
风险提示：地缘政治不稳定，导致国内商品、服务出口受政策抑制，或导致国际能源价栺
产生剧烈波动，幵传导至国内影响企业盈利水平；国内需求低迷，影响到相应企业的利润；
美联储加息节奏超预期，海外通胀高企，海外需求修复不及预期，或将影响国内的产品出
口。
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