【行业研究报告】罗博特科-罗博特科点评报告：与ficonTEC签订关联交易，泛半导体设备领域布局有望提速

根据公司公告，ficonTec2022年营收约3861万欧元（按汇率欧元:人民币
=7.35:1，折合人民币约2.8亿），净利润约95万欧元（按汇率欧元:人民币=7.35:1
=7.35:1，折合人民币约2.8亿），净利润约95万欧元（按汇率欧元:人民币=7.35:1
折合人民币约698万元），净利率约2.5%。相较于2021年1-9月（归母净利率约
-6%）业绩已实现由亏转盈，业绩拐点初显。
❑AI催生算力提速，光模块需求提升下，ficonTEC有望驶入发展快车道
ChatGPT自推出以来两个月用户数破亿，未来有望成为5G时代新的流量入口。
高算力场景下，光模块需求有望持续提升。ficonTEC在高速光模块封装测试领域
处全球领先地位，其量产的全自动设备适用于400G/800G高速光模块的封装及
测试，并在前沿的1.6T级光模块自动耦合设备完成开发测试，光模块需求提升
下，有望驶入发展快车道。
❑展望未来：“新能源+泛半导体”双主业发展，未来市值存在较大向上空间
1）ficonTEC：受疫情等因素技术性原因终止，后续将在时机成熟、各方面条件
具备后，再行重启重组，预计未来将进一步提升公司整体估值；2）光伏工艺设
备：铜电镀设备已成功交付，目前已签署合作框架，伴随HJT与PERC电池成
本打平，HJT相关工艺设备市场空间有望迅速打开；3）泛半导体工艺设备：产
品可对比芯源微、盛美上海；综合来看，预计未来公司总市值仍存在向上空间
❑盈利预测
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.3、1.2、2.2亿元，2023-2024年同比
增长273%、81%，对应PE176、47、26X。公司作为高端自动化设备龙头，未
❑风险提示
1）新技术拓展不及预期；2）疫情影响订单交付
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