【行业研究报告】文化传媒-传媒行业深度报告:元宇宙系列4:硬件突破、AI赋能,XR内容或进入开悟之坡

类型: 行业深度研究

机构: 开源证券

发表时间: 2023-03-17 00:00:00

更新时间: 2023-03-17 18:12:23

元宇宙系列4:硬件突破、AI赋能,XR内容或进入
元宇宙系列4:硬件突破、AI赋能,XR内容或进入
开悟之坡
——行业深度报告
fangguangzhao@kysec.cn
证书编号:S0790520030004
tianpeng@kysec.cn
证书编号:S0790121100012
VR新品密集发布叠加AI赋能创作,C端VR内容产业或进入黄金发展期
VR产业链包括三大环节:硬件、内容及应用场景。目前硬件中光学、显示技术等
环节的技术更新趋势已然显现,Pancake光学方案在轻薄、成像质量上更具优势,能
有效缩减VR设备体积与重量,或成为未来主流VR设备首选方案。AI与VR/AR技
术的融合一方面能帮助VR开发人员迅速搭建VR场景,提高VR内容制作效率,另
一方面可以帮助VR技术更好的模拟现实世界,增强用户沉浸感。此外,头部产品
对行业整体出货量拉动作用明显,2022年以来,VR新品密集上线,头部产品Pico4
和QuestPro以及预计2023年上线的苹果MR产品,同时配合随新品一同推出的内
容应用,有望带动VR硬件出货提速。当前VR内容产业仍属于蓝海,硬件突破及
AI赋能或推动VR内容生态迎来爬坡期。
C端VR内容生态或遵循“轻度休闲游戏—社交、直播—重度游戏”发展路径
随着手机硬件与移动互联网的发展与用户需求的提升,手机应用生态呈“轻度休
闲游戏—社交—视频/直播—重度游戏”的发展路径。借鉴手机应用发展历史,
我们认为VR内容生态或遵循“轻度休闲游戏—视频/直播/社交—重度游戏”发展
路径,目前轻度休闲游戏仍是主流VR应用,视频、直播等应用形态快速发展,Pico
《三体》等VR互动叙事故事以及VR演唱会直播等重点内容有助于培育用户习惯,
有望加速引导用户从移动互联网向VR平台迁移。VR社交与娱乐等内容融合性强,
且更具沉浸感,有望成为搭建虚拟与现实的桥梁。此外,《Half-Life:Alyx》发售不
到一年销售超过200万套,体现了重度VR游戏的商业化潜力较大,随VR硬件的成
熟,大型重度游戏或为重要的VR应用趋势。
政策助力及疫后线下文旅消费复苏驱动下,B端VR/AR沉浸式内容空间打开
随着VR/AR相关政策规划陆续出台与线下应用场景的持续拓展,VR/AR等技术与
实体经济及多行业融合发展趋势将不断推进,叠加疫后线下消费复苏,VR/AR技术
带来的沉浸式内容在工业、文旅、线下娱乐、教育等领域的商业化空间将逐渐打开。
投资建议
C端建议关注Meta、Pico内容生态,Pico从游戏、视频、直播、社交等全面布局
VR内容生态,依托字节集团内容优势,或有望通过视频、直播等构建VR生态壁垒。
游戏方面,具备较强游戏研发能力的公司在VR内容研发中或更具优势,重点推
荐完美世界、网易-S、腾讯控股,受益标的包括恺英网络、宝通科技、电魂网络、
三七互娱等。视频与直播方面,视频平台、短视频平台与直播平台是重要的内容
提供方,重点推荐芒果超媒、快手-W,受益标的包括哔哩哔哩-W、浙文互联等。
B端建议关注线下文旅VR/AR沉浸式内容供应商,重点推荐兆讯传媒,受益标
的包括风语筑、锋尚文化、大丰实业、飞天云动、凡拓数创、恒信东方等。
风险提示:VR硬件销量不及预期;VR内容面临监管;线下消费复苏不及预期等。
-29%