【行业研究报告】-个人消费类贷款证券化

宏观方面，2022年我国经济面临更趋复杂严峻的国际环境与疫情
持续多点散发的国内压力，居民消费信贷需求增长乏力，消费信贷
增速仍未恢复至疫情前水平。截至2022年末，金融机构短期个人
消费贷款余额（包括信用卡及消费信贷）为9.35万亿元，增速较年
消费贷款余额（包括信用卡及消费信贷）为9.35万亿元，增速较年
初下降至-0.08%；
政策方面，监管部门持续出台多项政策和规定性文件，进一步保护
个人信息和金融消费者权益，并规范了信用卡经营和互联网贷款管
理；
发行方面，2022年，个人消费类贷款ABS产品共发行20单，累计
发行规模合计355.29亿元，同比下降24.71%；
发行利率方面，个人消费类贷款ABS产品优先级（AAA
sf
行利率区间在1.90~3.92%，次优先级（AA
+
sf
/AA
sf
区间在2.03~4.24%，与2021年相比区间有所收窄。与一年期中债
中短期票据到期收益率相比，商业银行发起的个人消费类贷款ABS
产品AAA
sf
级别利差区间在-31.86~98.58BP，消费金融公司发起的
产品AAA
sf
级别利差区间在-18.81~110.00BP；
二级市场方面，2022年，个人消费类贷款ABS产品成交金额为
89.11亿元，较2021年全年下降40.05%；交易笔数150笔，笔均
金额0.59亿元，二级交易活跃性有待提升；
资产池特征方面，2022年发行的个人消费类贷款ABS产品的资产
池特征继续呈现单笔金额小、资产池高度分散的特征，且入池资产
合同利率/手续费率依然保持在较高水平；
存续期产品表现方面：
−逾期率方面，受国内疫情反复及宏观经济下行等因素冲击，
2022年发行的个人消费类贷款ABS产品基础资产逾期表现
有所攀升；