【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源:短期政策扰动不改长期高增趋势

类型: 行业周报

机构: 信达证券

发表时间: 2023-03-18 00:00:00

更新时间: 2023-03-19 15:14:44

升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技等。
➢电力设备及储能:
电力设备方面,我们认为今年为电网投资大年,板块具有较优投资机会。
1)电网投资中枢抬升显著。我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9
万亿,年均投资约5800亿,“十三五”电网投资年均约5140亿。2)22年
“低基数”效应下,23年增速较高。2022年由于疫情影响开工进度,投资
总额为5012亿,我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低,而2022
年的低基数叠加长期规划的中枢抬升,我们预计23年的电网投资增速较
高,因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。3)近期电网投资初步验
证结论。近期国网公布第一次主网中标结果,合计金额为125.6亿,22年
第一次招标金额为82.2亿,我们认为可以对今年的电网建设的进度情况保
持乐观。推荐成长性较高的一次设备龙头企业:思源电气;建议关注二次
设备头部企业:四方股份、国电南瑞、许继电气。
储能方面,储能在电力系统中具有刚性需求,看好23年储能保持高增态
势。国内来看,我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台,或将刺激
23年储能需求高增,而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh(其
中独立储能21GWh),未来成长确定性较高。23年随着电池成本下降,储
能经济性提升,储能装机有望超预期增长,我们预计国内储能新增装机21-
25年复合增速有望达到119%。海外来看,美国政策积极推动,大储建设
加速,欧洲大储商业模式较为成熟多元,能源通胀叠加地缘政治刺激户储