【行业研究报告】久远银海-2022年年度报告点评:多因素致业绩承压,竞争实力逐年提升

类型: 年报点评

机构: 国元证券

发表时间: 2023-03-18 00:00:00

更新时间: 2023-03-20 11:15:16

事件:
公司于2023年03月16日收盘后发布《2022年年度报告》。
点评:
受经济波动等多重因素影响,公司营业收入同比下降1.79%
受经济波动等多重因素影响,公司营业收入同比下降1.79%
2022年,受经济波动等多重因素影响,公司项目实施及验收周期延长,相
应实施成本增加,特别是第四季度经营业绩受到较大影响,导致全年营业收
入和利润较上年下降。公司全年共实现营业总收入12.83亿元,同比下降
1.79%;实现归母净利润1.84亿元,同比下降15.71%。费用方面,公司销
售、管理、研发费用率分别为13.43%、9.84%、13.55%。分业务看,医疗
医保、智慧城市与数字业务分别实现收入6.14、6.09亿元。
全国统一医保平台建成投用,公司进一步拓展医疗保障市场
2022年,公司中标国家医保局运维标第4包,承担国家医保信息平台的跨
省异地就医管理子系统、支付方式管理子系统、基础信息管理子系统、医保
业务基础子系统、业务中台等6个子系统运维工作。全国统一医保信息平
台于年初基本建成并投用,公司全力保障国家医保信息平台和22个省份医
保信息平台(其中10个省份核心业务系统)的高效、稳定、安全运行,各
地医保用户反馈良好。同时,公司积极配合各地医保部门开展平台验收工
作,公司承建的22个省份医保信息平台中,10余个省份已通过国家医保局
终验,其余省份的平台验收工作正按计划有序推进。未来,公司将进一步拓
展医疗保障市场,积极开展“医保+”业务;加强与行业生态主体的合作,
研究探索医保数据要素各类应用场景,助力国家“健康中国”建设。
探索人工智能在医疗健康领域的场景落地,与三甲医院深度合作
在大数据方向,公司“视界•大数据分析平台”已形成了识别、感知、关联、
推荐、仿真、评价、预测、预警、侦测、追溯等大数据能力,相关大数据产
品已在全国各地落地。“视界”平台依托公司在医疗医保、数字政务、智慧
城市相关领域的积累,挖掘行业数据价值、助力行业服务治理创新、促进区
域大数据产业发展、推动行业数据共享开放。在人工智能方向,公司“见智
•人工智能行业应用平台”致力于人工智能能力在医疗健康和智慧城市领域
的应用场景落地。目前已在机器视觉、自然语言等领域具备底层技术研发能
力,在人脸识别、OCR、影像识别、视频理解、自然语言处理、知识图谱等
方面完成了AI技术研发和应用,并通过与三甲医院的合作,孵化出医学影
像识别、临床辅助决策、智能医嘱管理等临床领域的AI产品。
盈利预测与投资建议
公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向,助力“健康中国”
行动和“数字中国”建设,未来成长空间广阔。预测公司2023-2025年营
业收入为15.98、19.13、22.70亿元,归母净利润为2.51、3.14、3.85亿
元,EPS为0.62、0.77、0.94元/股,对应PE为34.94、27.98、22.80倍。
过去三年公司PE主要运行在20-60倍之间,考虑到行业的景气度,给予公
风险提示
行业政策变化的风险;人才流失的风险;市场竞争加剧的风险等。
当前价/目标价:21.51元/27.90元
目标期限:6个月
基本数据
52周最高/最低价(元):