【行业研究报告】基础化工-基础化工行业周报：轮胎开工明显好转，赛轮拟回购股份用于股权激励

投资要点：
3月16日国海化工景气指数为107.06，环比3月9日下降1.63。综合
考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
◼投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加
展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加
速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较
少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们
更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。
根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼
龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费
见底，原材料价格回落，国内需求复苏，近期轮胎国内外需求同步好转，
据卓创资讯，山东全钢胎本周开工率为68.5%，中国半钢胎开工率为
73.7%，已恢复至较高水平，重点推荐玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；
3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产，
长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、
东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和
气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；
5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋
丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：
中国化学；7）新材料：瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫
达、凯盛新材等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：
黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神
鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。
我们仍然重点看好各细分领域龙头。
◼行业价格走势
据Wind，截至本周（3月13日-3月17日，下同），Brent和WTI期货
价格分别收于72.47和66.34美元/桶，周环比-12.31%和-13.48%。
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