【行业研究报告】房地产-房地产行业周报：1-2月地产数据整体改善，央行降准释放流动性

投资要点：
市场回顾
上周（2023.3.13-3.17），上证综指下跌上涨0.63%，沪深300指数下跌0.21%，房
地产板块下跌0.13%，房地产板块跑输上证综指0.77个百分点，跑赢沪深300指数
0.08个百分点。重点关注的A股地产股中陆家嘴（600663.SH）、上海临港
（600848.SH）和建发股份（600153.SH）涨幅居前，分别上涨2.92%、1.79%、1.58%。
重点关注的港股地产及代建公司中绿城管理控股（9979.HK）、美的置业（3990.HK）、
重点关注的港股地产及代建公司中绿城管理控股（9979.HK）、美的置业（3990.HK）、
绿城中国（3900.HK）涨幅靠前，分别为10.34%、4.68%和4.01%。重点关注的物
业股中浦江中国（1417.HK）（涨幅29.03%）、越秀服务（6626.HK）（涨幅8.56%）、
第一服务控股（2107.HK）（涨幅8.00%）涨幅靠前。
数据追踪
百城土地成交累计同比降幅较前一周略有扩大。3月6日-3月12日，100大中城市
成交住宅土地规划建筑面积47.02万平方米，累计同比下滑28.31%，降幅较前一周
略有扩大。其中，一线城市无成交；二线城市成交住宅土地规划建筑面积32.31万平
方米，累计同比下滑38%，三线城市成交14.71万平方米，累计同比下滑21.59%。
30大中城市商品房销售累计同比降幅较前一周明显收窄。3月6日-3月12日，30
大中城市商品房成交330.43万平方米，累计同比下降7.61%，降幅较前一周明显收
窄。其中，一线城市商品房成交62.21万平方米，累计同比下降11.17%，二线城市
商品房成交183.49万平方米，累计同比下降11.25%，三线城市商品房成交84.73万
平方米，累计同比上涨7.35%。
行业动态
统计局：1-2月份，房地产开发投资同比下降5.7%，降幅比2022年全年收窄4.3个
百分点；房地产开发企业到位资金下降15.2%，降幅收窄10.7个百分点。
央行：中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百
分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均
存款准备金率约为7.6%。
投资建议
1-2月全国商品房销售同比降幅收窄，开发投资、新开工、销售、到位资金等重点指
标均改善，竣工同比转正。央行降准释放流动性，一定程度上利好房地产。同时，地
产需求端调控政策有望在因城施策框架下进一步优化调整。建议关注：滨江集团
（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产
（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）等。
风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工
项目数量不及预期。
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