【行业研究报告】交运设备-汽车行业月报:2月汽车市场回暖,新能源汽车持续发力

类型: 行业月报

机构: 中原证券

发表时间: 2023-03-17 00:00:00

更新时间: 2023-03-20 20:14:40

汽车出口持续良好增长。2月汽车企业出口达到32.9万辆,同环比
分别增长82.2%和9.4%;分车型来看,其中新能源汽车出口8.7万
辆,同环比分别增长79.5%和5.3%。自主车企的海外布局加快,
从品牌出口表现来看,比亚迪、奇瑞增速亮眼,2月整车出口量分
别达到1.7万辆和5.4万辆,同比分别增长12倍和1.7倍。
乘用车产销恢复,商用车产销快速增长。2023年2月乘用车产销
分别完成171.5万辆和165.3万辆,同比分别增长11.6%和
分别完成171.5万辆和165.3万辆,同比分别增长11.6%和
10.9%,环比分别增长22.8%和12.5%。自主品牌乘用车销量达到
87.3万辆,同比增长37.3%,销售占比52.8%,同比上升
10.1pct。2月商用车产销快速增长,分别完成31.7万辆和32.4万
辆,同比分别增长13.5%和29.1%,环比分别增长61%和79.4%;
分车型看,客车产销增速较快,同比分别增长37.9%和43.1%。
新能源汽车渗透率不断提升。2023年2月新能源汽车产销分别完成
55.2万辆和52.5万辆,同比分别增长48.8%和55.9%,渗透率达
到26.6%,较去年同期上升2pct。2月新势力车企销量集体回暖。
广汽埃安销量高增,2月销量达到3万辆重回榜首,同比增长
253%,理想、蔚来位列第二、三位,销量均破万。
投资建议:2月汽车产销有所复苏但市场需求还稍弱,车企降价不
断以保证市场份额,消费者持一定观望态度。国六B标准实施日期
渐进,经销商大规模降价去库存,3月汽车市场需求有望提升,维
持行业“强于大市”评级。2023年政府工作报告肯定了对汽车消费
的支持,也提出了汽车消费对扩大内需的关键作用,随着常态化生
活的逐渐恢复以及促消费政策的推进,汽车消费将会进入结构性平
稳增长期。伴随新能源汽车较快增长,我们看好自主崛起主线,具
有强产品周期+产业链布局完善自主品牌带来的投资机会。
•风险提示:1)新能源汽车产销不及预期;2)行业政策执行力度
不及预期;3)行业竞争加剧;4)原材料价格上涨。
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