【行业研究报告】家电-家用电器行业月度点评:2月扫地机器人线下高增,线上销量降幅收窄

类型: 行业月报

机构: 财信证券

发表时间: 2023-03-17 00:00:00

更新时间: 2023-03-22 09:14:15

投资要点:
投资建议:1)逐渐与地产关联度减弱,面向存量市场,针对旧厨房改
造,安装系数较低的集成烹饪中心,相关标的包括亿田智能
(300911.SZ)和华帝股份(002035.SZ)。2)当前低渗透、高增速的
新兴家电例如清洁电器、智能微投和洗烘一体机,其都基于消费者底
层需求,具备自身增长逻辑,能够提高了家务效率或生活品质,建议
关注清洁电器龙头科沃斯(603486.SH),发力海外新兴家电市场的石
头科技(688169.SH),定位中高端的投影仪龙头极米科技(688696.SH)。
市场行情回顾:本月(2023.2.16-2023.3.16,下同)家用电器行业行情
如下:申万家用电器指数下跌1.14%,在申万31个一级行业中位于第
15位,相对上证指数、沪深300、深证成指、创业板指分别变化-4.87pcts、
+0.40pcts、+7.28pcts、+10.68pcts。子板块中家电零部件、黑色家电、
+0.40pcts、+7.28pcts、+10.68pcts。子板块中家电零部件、黑色家电、
小家电、照明设备、厨卫电器、白色家电、其他家电的涨跌幅分别为
30.09%、7.01%、-0.65%、-1.20%、-7.90%、-10.78%、-18.84%。
行业数据追踪:1)根据产业在线,2023年1月家用空调产量1041.80
万台,同比-20.29%,销量1030.95万台,同比-22.57%,内销433.79万
台,同比-22.34%,库存量1875.07万台,同比-6.56%。2)冰箱产量
445.60万台,同比-35.15%,销量508.56万台,同比-28.65%,内销292.86
万台,同比-22.57%,库存294.99万台,同比-22.26%。3)洗衣机产量
602.50万台,同比-9.70%,销量579.67万台,同比-11.90%,内销336.40
万台,同比-18.03%,库存267.67万台,同比-4.57%。
上游原材料价格:2023年2月,LME铜现货价8955美元/吨,同比-
9.92%,环比-0.50%;LME铝现货价2417美元/吨,同比-25.87%,环
比-2.88%;螺纹钢价4135元/吨,同比-14.05%,环比+1.59%;中塑价
格指数762,同比-8.69%,环比+0.41%。相比去年同期家电上游原材料
价格正处于峰值,现价同比有较大下滑。
公司动态:1)石头科技和科沃斯推出2023年首款旗舰扫地机器人。
2)小熊电器(002959.SZ)发布2022年业绩快报。3)新宝股份
(002705.SZ)发布2022年业绩快报。
风险提示:疫情反复影响,原材料价格波动,市场竞争加剧,市场需
求低于预期。
-17%
-7%
3%
13%
2022-032022-062022-092022-12
家用电器沪深300
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