【行业研究报告】交运设备-汽车与零部件行业周报：车企产品价格策略分化，有效需求更优释放

行情回顾
过去一周（2023.03.13-2023.03.17），申万汽车行业下跌2.96%，表
现弱于大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第29。分子板块看，汽车零
部件跌幅最小，摩托车及其他跌幅最大。摩托车及其他下跌4.65%，
部件跌幅最小，摩托车及其他跌幅最大。摩托车及其他下跌4.65%，
汽车服务下跌4.02%，商用车下跌2.94%，乘用车下跌2.83%，汽车
零部件下跌2.82%。
核心观点&数据
国内市场：
地方政府及车企继续发布汽车消费支持/优惠政策，配合保价政策，有
效需求更优释放。1）成都、北京石景山、合肥发布消费补贴政策；内
蒙古针对新能源车发布通行费优惠政策。2）长安、比亚迪、奇瑞、一
汽大众、哪吒、极氪、广汽发布促消费优惠政策；3）理想、腾势、领
克、零跑、坦克、起亚、极狐、哪吒等品牌推出保价政策。前期地方
政府、车企推出汽车补贴、优惠政策，一定程度促进汽车消费，但消
费者观望情绪浓重。本周，部分车企逆势推出保价政策，缓解消费者
观望情绪。我们认为，保价策略也体现了车企稳健的产品价格策略及
对产品的信心，维护车企品牌形象。
海外主要市场：
欧洲重要国家新能源车销量回暖。据欧洲各国车协官网，2023年2
月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）
新能源汽车销量合计12.8万辆，同比+5%，环比+23%。七国合计渗透
率为20%，同比-1.1pct，环比+3.6pct。其中，法国、西班牙保持较强
同比增速；法国2月新能源汽车销量3.0万辆，同比+30%，环比
+21%；西班牙2月新能源汽车销量0.9万辆，同比+43%，环比+26%。
美国新能源车销量增长提速。据Marklines，2023年2月，美国新能源
汽车销量11.0万辆，同比+62%，环比+7%；渗透率为9.4%，同比
+3.2pct，环比+0.2pct。
原材料价格：
整体较历史高位呈现回落趋势，短期部分原材料价格略有小幅上涨。
据Wind数据，2023年3月10日钢材、铝材、橡胶、塑料粒子价格较2
月28日变动+0.2%~1.8%、-0.05%、-0.09%、-0.4%。
投资建议
2022年7月开始汽车板块震荡下行，我们认为当前板块走势已经充分
反应了市场的悲观预期。我们预计2023年汽车需求向上，其中新能源
车有望保持30%以上增速。我们持续看好汽车产业链。
1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注长
城汽车；
2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接
器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿
股份，建议关注博俊科技等。
风险提示
新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零
部件市场竞争激烈化
行业:汽车
日期:
shzqdatemark