【行业研究报告】-北向资金行为跟踪系列四十八：双向扩容落地，北向流入转正

摘要
上周北向资金整体流入。沪深港通股票标的双向扩容正式落地，扩容推动北向流入增长，但配置盘仍呈净流出态势。3月初沪深交易所分别发布修
订版沪、深港通业务实施办法，3/13实施办法正式落地后，沪深港通标的扩容，其中沪股通、深股通新纳入标的分别为598、436只。标的扩容推动
北向资金、尤其是交易盘流入扩大，上周配置、交易盘分别流入-51、+202亿元。若剔除扩容标的，上周配置、交易盘分别流入-65、+138亿元，配
北向资金、尤其是交易盘流入扩大，上周配置、交易盘分别流入-51、+202亿元。若剔除扩容标的，上周配置、交易盘分别流入-65、+138亿元，配
置盘流出较上周（-3亿元）扩大。扩容标的集中于医药、制造（机械、化工）、科技（电子、电新、计算机）板块，上述行业新增标的占全部新增
标的比例超50%，同样剔除扩容标的后，上周整体流入集中于传媒（23.43亿元）、有色金属（16.89亿元）及医药（16.44亿元）行业，配置盘流入
则集中于交通运输（6.17亿元）、电力及公用事业（5.4亿元）。
北向整体：多数行业流入。上周有21个行业流入，9个行业流出。其中电力设备及新能源（27.47亿）、电子（26.65亿）、医药（25.79亿）流入较
多；银行（-25.08亿）、非银行金融（-14.59亿）流出较多。配置盘流出、交易盘流入。上周配置盘流出、交易盘流入，累计净流入分别为-50.77
亿元201.91亿元。分行业来看，流入成长板块规模最大，累计净流出共计103.66亿，其中配置盘净流入0.58亿、交易盘净流入103.08亿元。相比较
来看，交易盘减配金融板块，累计净流出16.76亿元。
行业流向：配置盘上周有10个行业流入，20个行业流出。其中交通运输（6.5亿）、计算机（6.17亿）、电力及公用事业（5.51亿）流入较多；非
银行金融（-13.58亿）、电力设备及新能源（-10.52亿）流出较多。交易盘上周则有22个行业流入，8个行业流出。其中电力设备及新能源（37.99
亿）、医药（27.51亿）、电子（24.08亿）流入较多；银行（-15.76亿）、家电（-7.84亿）流出较多。电新流入最多。上周有21个行业流入，9个
行业流出。其中电新能源（27.47亿）、电子（26.65亿）、医药（25.79亿）流入较多；银行（-25.08亿）、非银行金融（-14.59亿）流出较多。
个股流向：长江电力流入最多，中国平安流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为长江电力（6.93亿）、中环股份（6.85亿）、法拉电子
（6.29亿）；流出排名前三的个股为中国平安（-17.94亿）、宁德时代（-11.55亿）、贵州茅台（-11.02亿）。
累计统计：以月份为单位，上月累计14个行业资金流入，16个行业资金流出。其中，机械（38.85亿）流入最多，银行（-37.59亿）流出最多，未
超出预测未来一月行业流入流出情况的阈值。以季度为单位，食品饮料、电新、非银金融、计算机、电子和有色金属等行业流入均超百亿；煤炭行
业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/03/17，北向行业的累
计收益率为24.58%，累计超额收益率为30.20%，夏普比率为2.81，最大回撤为50.60%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50
行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的20次调仓及收益情况参见正文）。
风险提示：数据统计可能存在误差。