【行业研究报告】电子设备-电子设备行业专题研究：全球AI大模型浪潮澎湃，算力芯片有望迎来爆发式需求

电子设备行业专题研究
全球AI大模型浪潮澎湃，算力芯片有望
迎来爆发式需求
2023年03月22日
【投资要点】
◆AI大模型相继发布，多方面性能显著提升。OpenAI于近期发布多模
态预训练大模型GPT-4，其能够接受文本和图像类型的输入，问答质
量和技术都有明显提升，并在许多专业测试中表现出超过绝大多数人
类的水平。微软接着宣布正式为Microsoft365应用和服务提供主要
类的水平。微软接着宣布正式为Microsoft365应用和服务提供主要
由GPT-4驱动的Copilot，旨在协助用户生成文档、电子邮件、演示
文稿和更多其他内容，将会与微软365应用程序一起，作为聊天机器
人的模式出现在侧边栏。百度公司推出的新一代大语言模型、生成式
AI产品文心一言也可在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理
解、多模态生成等五个场景使用。
◆AI训练算力需求增长与摩尔定律出现不匹配。人工智能大模型的实现
需要海量数据和强大的算力来支撑训练和推理过程，其中数据主要由
服务器和光模块存储、运输，算力支撑则依赖各类芯片。AI模型训练
所需算力大幅增长，但随着半导体制程节点持续演进，短沟道效应以
及量子隧穿效应带来的漏电、发热等问题愈发严重，摩尔定律已日趋
放缓接近失效，因此AI训练算力需求增长与摩尔定律出现不匹配现
象，这势必将推动对算力基础设施需求的快速提升。
◆多技术途径助力AI发展浪潮，产业链有望迎来爆发。CPU、GPU与FPGA
等传统芯片长期为AI训练提供底层计算能力，但其架构、性能与能
效等方面逐渐不适应AI技术与应用的快速发展。智能芯片专门针对
AI领域设计，其架构和指令集针对AI领域中各类算法和应用作了专
门优化，可高效支持语音、视觉、自然语言处理和传统机器学习等智
能处理任务。此外，Chiplet技术与存算一体也有望助力突破AI算力
瓶颈，而边缘计算也将在未来发展趋势中扮演重要角色，国内产业链
相关企业将在新一轮AI大趋势中充分受益。
【配置建议】
◆我们梳理算力芯片行业相关重点公司如下：CPU相关标的：龙芯中科、
海光信息、澜起科技；GPU相关标的：海光信息、景嘉微、芯原股份；
AI芯片相关标的：寒武纪；FPGA相关标的：安路科技、复旦微电、
紫光国微；Chiplet产业链相关标的：芯原股份、华大九天、通富微
电、长电科技、长川科技；存算一体相关标的：恒烁股份、东芯股份、
润欣科技；边缘计算相关标的：瑞芯微、晶晨股份以及恒玄科技等。
强于大市（维持）
证书编号：S1160523010001