【行业研究报告】-交易情绪跟踪第184期：市场情绪分歧加大

金发行的边际回暖，市场情绪分歧加大。结构层面，极致化的交易结构再
现，TMT、中字头央企热度再创新高，个股集中度也超过80%历史分位水
平，具体而言，横向通用软件、垂直应用软件、集成电路制造、游戏、IT
服务近期热度提升居前，而白酒、其他计算机设备、股份制银行、通信线
缆及配套、军工电子热度回落居多。
1、交易结构跟踪
1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。截
至3月17日，近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均
涨跌幅中位数分别为-0.48%、-0.12%和0.03%。上周二八收益分化有所
回升，升至15.69%，二八成交分化程度有所回升，升至20。
2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%
个股成交占比分别环比变动1.15%、1.62%和1.93%。所处历史分位数分
别达到82.40%、80.50%和78.30%。上周行业交易集中度整体有所分化。
其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.07%、0.03%
和0.36%。所处历史分位数分别达到39.10%、51.90%和43.40%。
3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%
和前10%个股交易分化系数分别环比变动0.76%、0.44%和0.44%。所
处历史分位数分别达到62.00%、59.10%和51.70%。上周行业交易分化
水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比
变动6.55%、2.50%和0.73%。所处历史分位数分别达到73.00%、72.90%
和64.70%。
2、市场情绪跟踪
上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）
抬升至-0.78。2）全A涨跌停比值10日均线回落至5.51，全A换手率抬
升至5.36%。3）VIX指数环比回升0.71，回升至25.51。4）全A新高个
股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日
均线回落至225，60日新低个股数量10日均线回升至258；同时历史新
高个股数量10日均线回落至11，历史新低个股数量10日均线回升至9。
5）趋势占优个股数目回落。其中60日均线以上个股数目占比环比回落至
48.48%，近1月创历史新高个股数目回落至78。6）全A市场MACD强
势股占比回落至14.46%，弱势股占比回升至43.71%。7）全A杠杆资金
情绪回落至23.22%。8）外资交易盘净流入MA30回升至-6.36亿元。
3、宏微观流动性跟踪
1）货币松紧：上周货币净投放7120亿元，短期利率整体回升，各期Shibor
环比回升，国债利率持续回落，各期信用利差环比分化，人民币小幅升值。
2）资金供给：上周偏股基金新发规模约94.7亿元，ETF份额环比增加95.5
亿份，北上资金净流入147.8亿元，融资余额环比增加23.3亿元。
3）资金需求：上周IPO新增5家，首发融资规模44.58亿元，产业资本
减持规模约72.32亿元，本周解禁压力回升，解禁规模约717.46亿元。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。
作者
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