【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

类型: 策略日报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-03-24 00:00:00

更新时间: 2023-03-24 10:14:55

▌策略观点
本周四,A股三大指数低开高走。截至收盘,沪指涨
0.64%,深成指涨0.94%,创业板指涨0.83%,科创50涨
0.64%,深成指涨0.94%,创业板指涨0.83%,科创50涨
2.41%,沪深300涨0.99%,上证50涨0.65%。上涨家数
为2034家,低于前一交易日3115家,低于此前一周均值
2149家。涨停家数为26家,低于前一交易日33家,低于
此前一周均值27家。下跌家数为2840家,高于前一交易
日1766家,高于此前一周均值2817家。跌停家数为6
家,高于前一交易日4家,低于此前一周均值7家。北向
资金净流入48.08亿元,前一交易日为净流入4.79亿
元,上周均值为净流入29.56亿元。成交额为10214亿
元,前一交易日为9583亿元,上周均值为8821亿元。美
联储快速加息预期消失,取而代之的是温和甚至是暂停加
息,而在3月美联储加息25bp之后,加息基本进入尾声
阶段。其次担忧美国新的金融危机,从而引发全球金融海
啸的情绪也在消退。长周期来看,面对短期震荡当保持定
力,主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩
张,高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实,而美
国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影,那么对于
海外资金而言,中国市场依然是全球最具备有吸引力的市
场,海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动
力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰,23年二、三
两季度高概率将迎来盈利上行周期,因此基于此判断,23
年A股趋势行情依然值得期待。
▌股指期货交易策略
观点:美联储加息落地,国内A股走强
(1)3月23日,IF、IH、IC合约持仓量分别为19.93万
手、12.23万手、27.65万手,日环比变动为2.05%、-1.73%
和0.73%;
(2)3月23日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为5.51
点、6.53点、-6.96点,较上一交易日变化1.75点、1.27
和-1.42点。
▌期权交易策略
观点:隐含波动率走低,指数维持偏强走势
(1)3月23日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为1.05、
1.12、1.2、0.99其中50ETF和300ETF期权PCR值持续回
升;
-20
-15
-10