煤炭行业周报(20230320-20230326)同步大市-A(维持)行业周报(20230320-20230326)同步大市-A(维持)大秦线春检在即,神华兖矿延续高分红2023年3月26日行业研究/行业周报煤炭行业近一年市场表现资料来源:最闻相关报告:【山证煤炭】1-2月进口量大幅增加,关注印尼斋月影响-煤炭进口数据拆解2023.3.22【山证煤炭】印尼上调3月HBA指数(20230313-20230319)-【山证煤炭】行业周报:2023.3.19胡博hubo1@sxzq.com刘贵军S0760519110001投资要点动态数据跟踪动力煤:传统淡季下,煤价弱稳运行。本周产地端供应以稳为主;进入三月下旬,大部分地区供暖结束,南方八省电厂日耗低位运行,与去年同期持平;非电煤耗方面,制造业和建筑业PMI进入扩张区间,新建房市场重回上升,水泥、化工等非电耗煤有所回升。价格方面,传统淡季效应下煤炭交投转弱,煤炭采购以长协保供为主,港口煤价维持弱稳。库存方面,瓦日线检修叠加大秦线春季集中检修在即,港口煤炭调出高于调入,北方港口及长江港口煤炭库存均有所减少。展望后期,两会后稳经济政策有望进一步落地,工业用电及非电用煤需求仍有增长空间,同时,低基数下生活用电需求也有望增长;另外,安全生产形势趋紧或成为常态,国内产地产量的增长空间有限,随着气温回升,国际煤炭需求供需或偏紧,进口煤增量预期仍存变数,预计动力煤价格回落幅度有限,或将重现淡季不淡行情。截至3月24日,广州港山西优混Q5500库提价1230元/吨,周变化-3.91%。3月秦皇岛动力煤长协价724元/吨,环比2月下跌3元/吨,本周长协挂钩指数中NCEI、BSPI、CCTD分别周变化0%、0%和-0.5%。广州港山西优混与印尼煤的库提价价差89元/吨,周变化-33.58%,外贸煤价格优势持续减弱。3月24日,北方港口合计煤炭库存2439万吨,周变化-1.69%;长江八港口合计煤炭库存563万吨,周变化-0.53%。冶金煤:进口增量预期引导煤价偏弱,但港口库存延续下行。本周冶金煤煤矿生产正常,供应基本稳定,三四月传统建材需求旺季,下游生产积极,3月24日,全国建材成交量19.41万吨,高于上周均值14.45%;同时,港口冶金煤库存继续下行,但受进口增量影响,国内焦煤价格有所回调,冶金煤价格跟随下行。后期,焦煤矿山安监形势严峻形式常态化,国内冶金煤供应增加有限,两会后稳经济利好预计加大力度实施,下游需求有望继续增长,随着美国加息节奏放缓,国际需求恢复或导致国际焦煤需求增长,国内进口仍存变数,冶金煤价格或将维持高位。截至3月24日,山西吕梁主焦煤车板价2250元/吨,周变化-2.17%;京唐港主焦煤库提价2500元/吨,周持平;阳泉喷吹煤1635元/吨,周变化-4.11%;日照港喷吹煤1698元/吨,周变化-4.26%;澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价355.5美元/吨,周变化-13.05%。截至3月24日,六港口炼焦煤库存164.3万吨,周变化13.96%;国内独立焦化厂、全国样本钢厂炼焦煤总库存环比上周分别变化-2.62%、1.16%;全国样本钢厂喷吹煤库存环比上周变化-2.10%。样本独立焦化厂焦炉开工率74.2%,周变化-0.4个百分点。独立焦化厂焦炉开工率74.6%,环比上州提高0.1个百分点。焦、钢产业链:钢厂开工继续提高,焦化利润改善。本周,产地焦企开工率小幅回调,但下游钢厂开工率继续提升,铁水产量随之增加,焦炭日耗回升。港口焦炭库存开始下降,焦煤价格下跌改善了焦炭利润状况,本周焦