【行业研究报告】-交易情绪跟踪第185期：情绪边际回暖，TMT虹吸显著

投资策略
情绪边际回暖，TMT虹吸显著——交易情绪跟踪第185期
市场情绪边际回暖，TMT热度历史新高。近期市场情绪边际回暖，新高股、
市场情绪边际回暖，TMT热度历史新高。近期市场情绪边际回暖，新高股、
强势股、线上股指标触底回升，外资交易盘与杠杆资金延续入场。结构层
面，TMT虹吸效应明显，上周成交占比升至42.5%，刷新历史峰值，同时
个股成交集中度也迫近历史90%分位水平，与之对应的是消费、新能源、
银行地产链等板块热度的持续走低。具体而言，IT服务、数字芯片设计、
游戏等近期热度提升居前，而半导体设备、光伏电池组件、电子化学品、
中药、生猪养殖热度回落居多。
1、交易结构跟踪
1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截
至3月24日，近5日涨跌中枢有所回升，近5日、20日、60日个股日均
涨跌幅中位数分别为0.31%、-0.12%和0.12%。上周二八收益分化有所
回升，升至17.60%，二八成交分化程度有所回升，升至28。
2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%
个股成交占比分别环比变动0.74%、1.54%和1.88%。所处历史分位数分
别达到87.00%、86.60%和86.70%。上周行业交易集中度整体有所回升。
其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.55%、0.90%
和1.23%。所处历史分位数分别达到50.00%、64.50%和62.40%。
3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%
和前10%个股交易分化系数分别环比变动0.16%、1.26%和0.87%。所
处历史分位数分别达到63.50%、77.80%和72.60%。上周行业交易分化
水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比
变动9.36%、5.26%和1.57%。所处历史分位数分别达到89.30%、88.80%
和75.30%。
2、市场情绪跟踪
上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A股股民情绪指标（IISI）
回落至-0.79。2）全A涨跌停比值10日均线回落至3.61，全A换手率抬
升至5.87%。3）VIX指数环比回落3.77，回落至21.74。4）全A新高个
股数目环比回升、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日
均线回升至293，60日新低个股数量10日均线回升至270；同时历史新
高个股数量10日均线回落至9，历史新低个股数量10日均线回升至11。
5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至
54.14%，近1月创历史新高个股数目回升至80。6）全A市场MACD强
势股占比回升至24.05%，弱势股占比回落至36.75%。7）全A杠杆资金
情绪回落至22.34%。8）外资交易盘净流入MA30回升至1.76亿元。
3、宏微观流动性跟踪
1）货币松紧：上周货币净回笼1130亿元，短期利率整体回落，各期Shibor
环比整体回落，国债利率回升，各期信用利差环比回落，人民币小幅升值。
2）资金供给：上周偏股基金新发规模约65.98亿元，ETF份额环比增加
7.00亿份，北上资金净流入109.5亿元，融资余额环比增加153.89亿元。
3）资金需求：上周IPO新增4家，首发融资规模60.01亿元，产业资本
减持规模约121.91亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回升，解
禁规模约1224.23亿元。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。
作者
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