【行业研究报告】海得控制-公司深度报告：深耕智能制造，储能业务快速发展

▌智能制造领域领先的制造商和系统集成服务商
上海海得控制系统股份有限公司成立于1994年，于2007年
上市，是国内工业信息化和自动化领域领先的产品制造商和
系统集成服务商。公司围绕“智能制造”技术将其应用于自
系统集成服务商。公司围绕“智能制造”技术将其应用于自
动化、信息化以及绿色发展领域，其业务包括工业信息化业
务、工业电气自动化业务、新能源业务三大核心业务板块。
公司将通过内生与外延双轮驱动的方式快速提升主营业务的
规模和营业利润。内生发展主要源于新能源以及储能业务的
快速成长，外延发展主要源于加快电气自动化业务和信息化
业务投资兼并的步伐。
2023年3月，公司宣布拟以发行股份及支付现金的方式购买
行芝达75%的股权。行芝达是一家工业自动化领域解决方案
提供商，主营业务包括工业自动化产品分销、工业自动化自
有品牌产品生产与销售及系统集成等。由于其下游行业客户
具有良好的发展前景，因此有望与上市公司下游客户覆盖的
领域能够形成优势互补。
▌传统业务：外延式发展，加快工控业务投资兼并
步伐
公司作为国家高新技术企业，紧紧围绕“智能制造”的发展
主战略。其中，工业信息化业务着力于帮助客户实现智能化
为目标的工业数据基础建设，为设备制造与基础设施等行业
客户提供基于安全增效、管控一体的自动化与信息化相融合
的产品应用、系统集成和解决方案等服务。工业电气自动化
业务主要是为机械设备制造行业OEM用户和电力、交通、市
政等项目市场的电气成套商与系统集成商等用户，提供可帮
助用户实现自动化、数字化等智能制造基础能力的电气与自
动化产品的配套与服务。公司在工业信息化、工业大数据助
力人工智能技术发展。
此外，公司坚持通过内外部资源的整合优化与协同合作，加
快互补性投资兼并的步伐，稳步扩大主营业务规模。公司于
2022年6月参与了长扬科技（北京）股份有限公司的E轮融
资。同年7月，公司与长扬科技成立了合资公司-上海海得网
络信息技术有限公司。2023年3月，公司宣布拟以发行股份
及支付现金的方式购买行芝达75%的股权。我们预计公司将
持续加快此类投资兼并步伐，实现公司的长期发展战略规
划。
▌储能业务：内生式发展，储能业务放量在即
PCS技术同源，快速孵化储能产品。公司拥有数十年变流器
产品技术经验，拥有风机变桨、变流和主控控制的核心技
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