【行业研究报告】-策略深度报告:从一季报表现看基金配置

类型: 深度策略

机构: 万联证券

发表时间: 2023-05-08 00:00:00

更新时间: 2023-05-09 14:13:24

⚫公募基金净值持续回升,仓位升至历史高位:今年以来基
金净值持续回升,截至4月28日,全部基金净值回升至
264581.04亿元,其中,货币市场基金规模为109530.42亿
元,占基金净值总规模的41.40%。从一季报看,市场整体
与股票型、偏股混合型基金仓位皆创2011年以来新高。
⚫一季度各类型公募基金收益率普遍回升:一季度基金收益
率整体回升,各类型公募基金收益率普遍实现回升,三个
率整体回升,各类型公募基金收益率普遍实现回升,三个
月收益率为2.53%,低于上证综指涨幅(5.94%)。具体来
看,股票型基金(5.26%)、混合型基金(2.53%)表现明显
优于债券型基金(1.17%)。
⚫计算机板块获基金大幅增配,制造业超配比例大幅下滑:
分行业看,相比2022年四季度,2023年一季度基金调仓力
人工智能新突破影响,计算机行业获基金增配幅度最大,
基金持仓市值增长27.3%,通信、传媒也都得到基金增配,
市值增长幅度均超过20%。从基金配置的角度看,公募基金
一季度超配行业与去年四季度相比变动不大,相对标准行
业小幅超配了制造业与信息传输、软件和信息技术服务业
等行业,分别超配5.41%和1.43%,其中信息传输、软件和
信息技术服务业超配比例上升幅度最大,为1.21pct,行业
景气度有所提升。受春节假期以及出口增速回落的影响,
制造业超配比例较去年四季度下降1.02pct。
⚫重仓股行业格局稳定,数字经济板块关注度提升:前20大
重仓股主要集中在食品饮料、电力设备和生物医药等行业,
其中贵州茅台、宁德时代、五粮液位列公募基金持股市值
前三,其余均为各细分领域的价值蓝筹。前20大重仓股中,
新增重仓股行业主要分布在计算机、食品饮料行业,公募
基金对数字经济板块关注度持续提升,同时对消费复苏保
持看好。重仓行业中,消费赛道受到机构青睐,食品饮料一
季度持股市值维持高位,仍位列基金第一大重仓行业;2023
年一季度电力设备景气有所下滑,遭到机构减仓;数字经
济相关板块持续火热,获得基金增配,相比2022年四季度,
2023年一季度重仓行业中电子、计算机、传媒行业持股市
值均大幅提升。
⚫2023年一季度加仓股中TMT赛道及石油石化等板块表现突
出:根据2023年一季度报数据,我们从公募基金重仓股中,
研究助理:宫慧菁
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