【行业研究报告】机械设备-机械行业周报：3月全球半导体销售额同比下降21.3%

美国半导体协会（SIA）数据显示，3月份全球半导体销售额为398.3亿
美元，同比减少21.3%，降幅较前值扩大0.6pct，继2月后再次创下2009年
以来最大单月降幅。我国半导体销售额为111.0亿美元，同比减少34.1%，
以来最大单月降幅。我国半导体销售额为111.0亿美元，同比减少34.1%，
降幅较前值收窄0.1pct。在消费电子需求疲弱、产品价格下跌以及库存过剩
等因素影响下，全球半导体销售额增速自2022年初开始持续下降，半导体
设备行业需求景气可能有所回落。不过，从环比数据看，3月份我国和全球
半导体销售额均较2月有所增长，或预示未来短期内终端需求有望进一步复
苏。同时，我国大陆地区受益于产业链转移、国产化进程推进、政策支持等
因素，半导体设备行业景气度预计仍将高于全球。
❑工程机械：4月庞源租赁设备利用率为56.7%
根据庞源租赁官网披露，4月份庞源租赁塔吊吨米利用率为56.7%，环
比上升0.8个百分点，高于2022年同期水平，但仍远低于2018-2021年同期
水平。新单价格方面，5月6日庞源租赁披露的新单价格指数为552点，环
比下降51点，为2019年以来新低。从下游需求看，3月房地产新开工面积
和施工面积增速均较前值有所下降，其中新开工面积增速环比下降约9.8个
百分点，庞源租赁新单价格指数的持续下降与下游地产需求相吻合。而4月
塔吊利用率高于2022年同期水平，我们认为主要原因系去年部分地区疫情
爆发导致基数较低。因此，综合来看塔机租赁市场复苏仍有待进一步观察。
❑投资建议
短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建、制造
业投资保持高水平，我国经济有望持续复苏，从而带动制造业需求回暖。同
时，3月我国企业新增中长期贷款同比增长53.9%，继续保持高速增长趋势，
表明企业融资端或已率先复苏。中观行业数据方面，一季度我国金属切削机
床、工业机器人、叉车等行业产销量均有不同程度修复，验证通用自动化行
业需求正逐渐回暖。而随着地产支持力度不断加大，地产投资和新开工有望
逐渐企稳，叠加出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等主
建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
❑风险提示
国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
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