【行业研究报告】中国联通-季报点评：稳中有进，数字科技领军企业跃迁升级

23Q1公司实现主营业务收入861.2亿元，同比增长6.1%；产业互联网业
务收入223.89亿元，同比增长15.3%，占主营业务收入比为26.0%，占
比提高2.1个百分点。公司经营性现金流为173.62亿元，同比增长21.6%，
比提高2.1个百分点。公司经营性现金流为173.62亿元，同比增长21.6%，
经营性现金流占营业收入比为17.9%，占比提高1.9个百分点。
⚫五大主责主业经营发展取得积极成效
1）大联接：抢抓“双千兆”和“物超人”发展机遇，“大联接”用户规模
达9亿户，其中5G套餐用户达2.24亿户，实现移动主营业务收入438.2
亿元，同比增长4.4%，移动用户ARPU为44.9元，同比提高0.9元；固
网宽带接入收入达118.6亿元，同比增长3.1%。公司加快发展物联网和工
业互联网，物联网终端连接数达到4.16亿个。
2）大计算：积极落实东数西算战略，不断深化“5+4+31+X”
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新型数据中
心体系，IDC机架数达到37.2万架。持续丰富云资源储备，全面满足客户
全场景上云需求，积极参与央企数字化转型，“联通云”增长态势良好，实
现收入127.9亿元，同比增长40%。
3）大数据：聚焦数智链融合创新，聚合数据治理、数据安全、数据可视化
服务等关键能力，完善产品体系，在数字政府、数字金融、智慧文旅、数
据安全等领域规模复制标杆项目。大数据实现收入14.98亿元，同比增长
54.2%。
4）大应用：个人数智生活、联通智家业务主要产品付费用户突破1.6亿户，
在数字政府、智慧城市、工业互联网、医疗健康等重点行业领域形成领先
优势。发布全球首款5GRedCap商用模组，率先完成全国最大规模
RedCap预商用验证，助力5G应用“轻装上阵”。
5）大安全：发挥基础网络资源和四级运营体系优势，打造“云网数服”一
体化安全产品和运营服务体系，推出安全云市场，着力优化产业安全生态，
不断满足政府、大型企业的多样化、场景化安全需求。
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5（中心枢纽节点）+4（国家“西算”枢纽节点）+31（省级核心数据中心）+X（地市级区域及边缘数据中心）
-10%
4%
17%
30%
43%
57%