【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

▌策略观点
本周三，新能源汽车产业链午后集体爆发。截至收盘，沪
指跌1.15%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.73%，科创
指跌1.15%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.73%，科创
50跌0.82%，沪深300跌0.77%，上证50跌1.11%。上涨
家数为2941家，高于前一交易日832家，高于此前一周
均值2270家。涨停家数为41家，高于前一交易日25
家，低于此前一周均值77家。下跌家数为1995家，低于
前一交易日4194家，低于此前一周均值2716家。跌停家
数为52家，低于前一交易日75家，高于此前一周均值42
家。北向资金净流入55.71亿元，前一交易日为净流入
9.83亿元，上周均值为净流出4.03亿元。成交额为
10213亿元，前一交易日为12241亿元，上周均值为
11233亿元。上证指数接连大幅调整，深证市场由于存在
有估值优势，资金高低切换下带动了超跌反弹。交易层
面，单从上证指数来看，虽然此前突破3400点整数关
口，且创反弹新高，但并未形成趋势突破，只是放大了波
动幅度，整体依然处于3200-3400点的箱体内，而目前上
证指数多周期的顶部结构已经形成，将会继续放大向下的
波动幅度，不排除回归箱体下轨3200点区间。
▌股指期货交易策略
观点：美国4月CPI延续回落，短期A股有望企稳
（1）5月10日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.05万
手、12.78万手、28.56万手，日环比变动为-0.25%、-1.69%
和0%；
（2）5月10日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.93
点、1.89点、-6.61点，较上一交易日变化2.01点、0.63
点和-0.23点。
▌期权交易策略
观点：隐含波动率回升，指数或企稳反弹
（1）5月10日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.91、
0.95、0.96、0.83，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下
降；
（2）5月10日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别
为13.9%、15.2%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅
回升。
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