【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：财报披露和节日后两天行情疲软，不改长期投资逻辑

◼行业核心观点
行情回顾：本周（2023.5.1-2023.5.7），上证指数、深证指数跌幅分别
为0.34%、-1.39%，中信通信指数涨跌幅-3.49%，在中信30个一级行
业排第29位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:佳讯飞鸿
15.90%、*ST新海10.11%、华脉科技9.89%、通鼎互联8.78%、超讯通信
15.90%、*ST新海10.11%、华脉科技9.89%、通鼎互联8.78%、超讯通信
6.88%。股价跌幅前五名为：德科立-16.24%、太辰光-14.33%、天孚通信
-13.91%、新易盛-13.54%、中际旭创-12.90%。
数字经济和中特估依旧是下半年的投资主线。中信一级通信指数今年以
来已上涨超过25%，排名全行业第三，仅次于传媒、计算机。随着数字
经济发展及中特估的提法被提出，运营商成为优质投资标的，结合AI兴
起对基础算力和网络的要求提高，通信行业再次受到资本的青睐，估值
拔升空间依旧。本周运营商表现较为稳定，除中国电信小幅下滑（-
1.20%）之外，中国移动和中国联通均有上涨（0.84%，0.92%）。
尽管ChatGPT带来的AI概念在节后稍显颓势，但不改未来投资价值。预
计在财报期后，市场逐步进入分化阶段，背景优质，业绩突出的公司有
望继续获得市场的重点关注。AI技术革命对基础设施提出了更强的要
求，在设备供应侧有望产生量价上的增长，如光模块、光纤光缆、IDC
等板块。
每周标的关注：UDC行业国内领军者海兰信。2022年公司业绩良好，营
业收入快速增加。2023Q1，公司实现营收1.52亿元，同比增长
14.49%；归母净利润同比增长116.17%。其中智能航海业务迎来船周
期，带来业绩增量。公司重视产品研发，研发费用占营业总收入
8.47%。同时经营活动产生的现金流为0.23亿元，同比增长163.44%。
海底数据中心领军企业，行业前景广阔。公司是国内第一家且是截至目
前唯一的一家已经具备海底数据中心综合服务能力的提供商。海底数据
中心已经被纳入国家《新型基础设施绿色高质量发展实施方案》、《“十
四五”工业绿色发展规划》。
◼本周行业要闻：
LightCounting预计，2023年光模块市场将会出现下滑（1%左右），原
因是以太网和无线前传光模块的销量分别下降了10%和30%，抵消了
2023年所有其他细分市场的增长。
近数据处理新型盘框等技术创新，加速IDC向Diskless架构演进。随着
算力多样化、高性能网络和存储介质的发展，数据中心架构从以CPU中
心朝着以数据为中心的Diskless架构演进。
◼投资建议
◼风险提示
国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，地缘政治冲突持续。
行业:通信
日期:
shzqdatemark
E-mail:liujingzhao@shzq.com
SAC编号:S0870523040005