【行业研究报告】交通运输-交通运输行业周报:中特估提前提示迎调整,航空股印证判断弱贝塔

类型: 行业周报

机构: 华金证券

发表时间: 2023-05-13 00:00:00

更新时间: 2023-05-14 15:14:17

中特估提前提示迎来调整期:本周伊始市场依旧如火如荼热烈追捧“疫情
复苏中特估”,我们在上周反而提前提示“判断已经进入第一阶段的小高
潮”,本周下半周市场如期迎来剧烈调整。
潮”,本周下半周市场如期迎来剧烈调整。
中特估后续需要高度关注基本面改善:铁路、港口和公路等“疫情复苏中
特估”行情在第一阶段的小高潮,以反映预期和业绩之间的虚实结合为主;
后续将主要体现在公司基本面改善程度,以实为主。
2023航空弱贝塔,结构机会在酝酿:在主要航空公司一季报低于预期以及
五一出行数据预期兑现之后的背景下,航空股进入回调阶段。虽然我们仍
然判断2023年航空行业弱贝塔,但随着板块的调整,个股结构性的机会
在酝酿。
廉价航空有望成为旺季结构胜负手:作为可选消费,因私出行旅客对于票
价始终敏感;在民航收益管理新时代,航空旅客有望向廉价航空挤出,同
时欧美出境旅客向东南亚和东亚挤出;廉价航空有望成为旺季结构胜负手。
建议关注:春秋航空、吉祥航空、铁龙物流、北部湾港
交通运输行情周回顾:
本周交通运输指数下跌2.97%:从中信一级行业分类指数比较分析来看,
交通运输行业2023年1月至今累计上涨幅度为-0.95%,在30个一级子行
业中排名第18位。本周交通运输指数下跌2.97%,在30个一级子行业中
排名20位。
本周公交上涨、公路和航运跌幅较小:从中信交通运输三级行业分类指数
比较分析来看,2023年1月至今累计上涨居前的主要为铁路、公路和港口,
涨幅分别为14.58%、14.48%和13.14%。本周交通运输三级子行业中,
公交、公路和航运涨幅分别为+1.64%、-0.25%和-0.96%。
交通运输本周重大事件:
民航局发布《2022年民航行业发展统计公报》:2022年全行业实现营业
收入6328.9亿元,同比-15.8%,亏损2174.4亿元,同比增亏1374.6亿
元;全行业完成旅客周转量3913.87亿人公里,同比-40.1%;全行业完成
旅客运输量25171.32万人次,同比-42.9%;全行业在册运输飞机平均日
利用率为4.35小时,同比减少2.27小时;正班客座率平均为66.6%,同
比降低5.8个百分点。
风险提示:航空旺季需求低于预期;航空国际航线恢复进度低于预期;港口、铁