【行业研究报告】食品饮料-食品饮料行业周报:去库存仍是主线,大众品强复苏途中

类型: 行业周报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-05-14 00:00:00

更新时间: 2023-05-14 15:14:19

▌一周新闻速递
行业新闻:1)5月上旬全国白酒价格指数上涨。2)贵州发
布41.2亿酱酒项目。
公司新闻:1)贵州茅台:茅台集团与长隆集团签订战略合作
公司新闻:1)贵州茅台:茅台集团与长隆集团签订战略合作
协议。2)洋河股份:洋河品牌价值再创新高,773.17亿。
3)燕京啤酒:拟在经营范围增加威士忌白酒销售。
▌投资观点
当前我们仍维持之前子板块顺序:白酒>啤酒>休闲食品=软饮
料>速冻食品>调味品>乳制品。
白酒板块:本周五粮液、泸州老窖、山西汾酒和今世缘先后
召开业绩说明会,整体反馈五一积极,库存环比继续下降,
整体渠道库存已明显改善。我们继续重点推荐2+4+3产品矩
阵,即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今
世缘,关注洋河股份和古贡酒。
大众品板块:进入二季度,原材料价格下降趋势有望在报表
端体现,叠加去年同期低基数,看好二季度利润弹性。我们
看好啤酒、软饮料等旺季行情,零食专营渠道继续演绎,调
味品餐饮端恢复、预制菜子行业变化。现阶段重点推荐
3+3+3+3产品矩阵,即休闲食品三剑客(盐津铺子+甘源食品
+劲仔食品)+啤酒三杰(重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒)+调
味品三杰(中炬高新+日辰股份+晨光生物)+预期差三杰(涪
陵榨菜+佳禾食品+有友食品)。
维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
▌风险提示
疫情波动风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的
风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消