⚫本周行业热点:①商务部:一季度我国服务贸易继续保持增长态势,知识密
集型服务贸易占比提升;②世界黄金协会:2023年第一季度黄金需求形势喜
忧参半,央行持续购买黄金,中国消费者需求复苏;黄金交易所交易基金
忧参半,央行持续购买黄金,中国消费者需求复苏;黄金交易所交易基金
(ETF)资金外流,印度需求疲软;③国家统计局发布4月份全国CPI,环比
下降0.1%,同比上涨0.1%,市场供应总体充足,消费需求逐步恢复;④各
平台“618”活动预热开启,积极把握消费复苏契机。
⚫行情表现:本周(2023.05.08-2023.05.12)商贸零售指数下跌1.19%,表现
优于上证指数(-1.86%),沪深300指数(-1.97%),深证成指(-1.57%)。
⚫超市板块:家家悦可转债转股价格调整为35.90元/股,系“家悦转债”实
施2020年年度权益分派的按规定调整。
⚫化妆品板块:莎莎国际得益于成本结构优化及通关恢复,2023财年经营利润
扭亏为盈;科蒂集团第三季度业绩维持增长态势,公司供应商及行业产能增
加助推高奢美妆业务迅猛扩张,公司的服务水平在报告期内显著提高,叠加
零售商的库存补充最终实现业绩强劲增长;深交所向青岛金王、青松股份发
出年报问询函,主要关注上述公司所处行业发展情况、市场竞争情况、主要
产品核心竞争力、营业收入下降的原因等问题,此外针对公司的盈利能力、
经营的可持续性、费用端变动以及资产数据也有相关关注。
⚫购百板块:重庆百货发布吸收合并及权益变动公告,旨在优化公司治理结构、
提高运营效率、增强上市公司资产独立性,未来企业价值及影响力有望持续
提升;汇嘉时代发布控股股东减持股份计划公告,减持原因系股东自身资金
需求,减持计划实施不会导致上市公司控制权发生变更。
⚫电商及代运营板块:京东集团一季度核心业务营收承压,主要系消费复苏尚
未完全兑现以及公司品类结构调整所致;盈利水平大幅提升,主要系公司致
力于精细化运营、优化商品组合、强化价格心智以及丰富服务范围所致,未
来伴随公司持续关注业务质量,借由优质平台打造在商品曝光、流量及低成
本运营方面为供应商提供助力,经营业绩有望实现可持续增长;青木股份发
布关于间接持股监事股份减持数量过半暨减持计划实施完毕的公告。
⚫推荐标的:维持全渠道配置的逻辑不变,推荐重点关注零售渠道类天虹百货
(002419.SZ)、王府井(600859.SH)、永辉超市(601933.SH)、家家悦
(603708.SH)、红旗连锁(002697.SZ)、华致酒行(300755.SZ);以及消
费品类的上海家化(600315.SH)、珀莱雅(603605.SH)、贝泰妮(300957.SZ)、
水羊股份(300740.SZ)、可靠股份(301009.SZ)、豪悦护理(605009.SH)、
稳健医疗(300888.SZ)、百亚股份(003006.SZ)、豫园股份(600655.SH)、
周大生(002867.SZ)、老凤祥(600612.SH)、中国黄金(600916.SH)。
⚫风险提示:市场信心不足的风险;转型进展及效果低于预期的风险。