【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业周报:茶饮/咖啡加速下沉渗透,出入境政策持续优化

类型: 行业周报

机构: 开源证券

发表时间: 2023-05-14 00:00:00

更新时间: 2023-05-15 12:14:39

茶饮/咖啡加速下沉渗透,出入境政策持续优化
茶饮/咖啡加速下沉渗透,出入境政策持续优化
——行业周报
chumin@kysec.cn
证书编号:S0790522080008
出行/免税:全球旅游持续恢复,出入境政策进一步优化
出行/旅游:社科院报告预测2023年全球旅游市场有望恢复至2019年90%水平,
其中亚太地区增速靠前,发达经济体恢复程度领先趋势将延续;2023Q1国内旅
游目的地一线城市恢复领先,主题公园类景区备受热捧,新IP公园加速落地;
国内外出入境政策进一步优化,有望催化出境游热度持续攀升。航空数据追踪:
2023年5月13日全国客运执行航班量13789架次,恢复至2019年同期96%,
其中,国内客运执行航班量12787架次,恢复至2019年同期108.7%。5月整体
恢复程度趋近97%,全国航空运行整体平稳。访港数据追踪:本周(5.7-5.13)
内地访客总入境人次达547552人,环比-15.8%,日均7.8万人,恢复至2019年
同期51.4%。免税:海南省计划用3年时间开展离岛免税“套代购”走私专项治
理,预计将对海南整体免税销售产生持续影响。2023Q1Dufry收入23.59亿元瑞
士法郎(26.25亿美元),有机同比(不含业务合并)+51.5%,其中亚太地区收
入131.1亿元瑞士法郎,有机同比+276.9%,贡献较大。
餐饮/酒店:茶饮、咖啡加速布局下沉市场,国际酒店利润弹性大于收入
(1)餐饮:茶饮下沉加速,喜茶、乐乐茶直营转加盟,品牌竞争转向成本竞争;
瑞幸即将首家破万店的连锁咖啡品牌,2023Q1同店增长约30%,库迪门店突破
2000家,单杯成本在9元左右,4月促销停止后日均杯量明显下滑(2)酒店:
国际酒店一季度预计增长强劲,中国区恢复成为强劲动力,2023Q1万豪、希尔
顿收入分别恢复至2019Q1的112/104%,营业利润分别恢复至2019Q1的
183/160%,利润弹性大于收入,两大酒店集团均上调全年业绩指引。
美丽赛道:帝斯曼-芬美意顺利完成合并,有利于双方业务互补
美丽:帝斯曼-芬美意宣布已顺利完成合并事宜,新公司成立之初,帝斯曼合计
值相结合,双方业务优势互补。
本周社服板块整体略有波动,旅游类领涨
本周(5.8-5.12)社会服务指数-1.84%,跑赢沪深300指数0.13pct,在31个一级
行业中排名第29;2023年初至今社会服务行业指数-6.20%,低于沪深300指数
的+1.28%,在31个一级行业中排名第26。
受益标的:大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国
际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、
华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥
会展
风险提示:疫情反复,项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。
-24%
-12%