【行业研究报告】基础化工-化工新材料周报：MLCC周期底部拐点逐步确立，长阳科技拟建锂离子电池隔膜项目

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行
业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门
槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的
竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，
国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应
国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应
链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子
化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中
间体等领域。维持行业“推荐”评级。
◼行业信息更新
半导体相关：
5月10日，dramx：历经过去超一年的库存调整后，当前MLCC被
动元件库存调整渐近尾声，MLCC价格跌幅渐弱向稳，出货量渐长，
释放出行业触底信号。今年一季度，不同型号与规格的MLCC产品
或多或少都有提价，高容量产品提价幅度在20%到40%不等，低容
量产品涨幅也有10%-20%。目前，国内几家较大的MLCC生产企
业，都出现了产销量价齐增的情况。对于MLCC接下来的出货预期，
提价。MLCC周期性明显，该行业自2021Q2进入下行周期，2022
年价格持续跌落，相关厂商库存水位升高。目前行业已接近周期底
部，拐点逐步确立。据TrendForce集邦咨询数据，2023年2月MLCC
供应商BBRatio微幅上升至0.79。业界认为，MLCC呈现需求边际
改善状态，预计行业景气度将保持修复向上态势。
显示材料相关：
5月12日，LEDinside：驱动IC厂瑞鼎举行法说会，大尺寸驱动IC
将比第一季明显增长，AMOLED需求回温之外，也有新产品导入生
产，出货会明显增长，车载、工控产品则是持稳。客户面板厂仍亏损，
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