【行业研究报告】电气设备-新型电力系统月报：电解槽需求持续放量，储能招标再创新高

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新型电力系统月报
新型电力系统月报
电解槽需求持续放量，储能招标再创新高
投资要点：
➢行情回顾：上月，电网设备板块指数下跌1.92%，跑输沪深300指数
1.39%。Wind储能指数下跌6.23%，跑输沪深300指数5.69%，板块整体表现
弱于大盘。
➢储能项目：根据不完全统计，2023年4月开标17个国内电化学储能项
目，总容量4.60GWh，环比减少4.63%，集中采购占比最高，独立储能紧
随其后。4月中标均价环增29.79%至1.83元/Wh，主要是EPC项目占比提
升，叠加个别用户侧、调频项目抬高单价。其中，储能系统设备中标均价为
1.48元/Wh，EPC中标均价1.83元/Wh。排除3个高单价项目后，储能系统设
备中标均价1.30元/Wh，EPC项目均价1.60元/Wh，稳中有升。
➢氢能项目：4月电解槽需求5.5万标方/h，维持高景气度，2023年电解
槽出货量大幅增长确定性较高。根据不完全统计，4月有9个绿氢项目取得
进展，其中有2个国际合作项目。央企业主加强国际合作，电解槽或将借
势出海。
➢电价跟踪：季节变化下电价调整，多数区域电价及峰谷价差下降。广
东、海南、浙江峰谷价差继续领跑，云南、四川峰谷价差环降幅度最大，
分别环降16.66%、9.97%，主要系两地代理购电价格分别环降11.96%、
9.76%。
➢投资建议：
➢源网侧：储能招标高景气度，碳酸锂降价带来中下游盈利空间释放，锂
电储能建议关注数据中心+储能温控供应商申菱环境、干变龙头金盘科技。储
能安全性问题日益受到重视，其他形式储能迎来发展机会，建议关注铅炭储
能天能股份、光热发电西子洁能。
➢配电网及用电侧：国内工商业储能逐步具备经济性，建议关注芯能科
技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技，分布式光伏关注中新集
团。
➢氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，
设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环
能，建议关注固态储氢标的圣元环保。
➢风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研
究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
低碳研究