【行业研究报告】-国AIGC非普涨行情的复盘与启示

•AI革命已经开始，海外更加重视基础设施类和小模型赋能类
•AI革命已经开始，海外更加重视基础设施类和小模型赋能类
本轮AIGC革命的源动力主要来自AI在自然语言理解增强、输出质量提高、下游应用拓宽、普及性提升等多维度的创新，
ChatGPT的发布是一个标志。整体来看，基础设施类公司受到大模型不断迭代及相关应用用户量快速上涨的刺激，因其作为
AI发展不可或缺的硬性基础属性，相关硬件的市场需求快速膨胀，成为四类公司中股价上涨幅度最大的公司类别；其次为
小模型赋能类，作为最不容易被AI替代的软件类别，将充分享受AI带来的效率提高和生产力解放。
•基础设施类与AI同步成长，测算AI芯片潜在市场584亿美元
基础设施类公司将持续为AI提供硬件基础设施类，其算力增量市场将随着AI发展快速增长，将在AI产业发展的全期受
益。其中，芯片类公司所提供的AI高算力芯片是AI发展的刚需资源，大模型训练阶段（研究）和推理阶段（应用）均对该
类芯片有庞大需求。算力方面，在训练端，我们测算GPT-4算力需求最高可达31251PFlop/s-day，对应33651张H100芯片，
合计12.11亿美元，训练端AI芯片市场约为242.29亿美元；按照IDC预测2023年AI服务器训练需求占比达41.5%，在2025年将
降低至39.2%，则推理端AI芯片市场约为341.54亿美元，AI芯片潜在市场合计584亿美元，市场空间巨大。
报告亮点：
AIGC影响全行业≠全行业普涨，海外AIGC股票走势分化，基础设施类和小模型赋能类表现更为优异；
清晰分解AIGC四类公司：基础设施类（算法大模型、算力芯片等）、小白调用类（广告营销、数字媒体等）、流程管
理类（企业管理软件、应用程序性能监控等）、小模型赋能类（金融信息化、自动驾驶、网络安全等）；
创新【AI赋能方式】+【原有参与者】+【大模型巨头替代可能】+【创业公司改变可能】四维分析框架，讨论不同类
别公司与AI的关系；