【行业研究报告】建材-建筑建材行业报告：中国-中亚峰会召开在即，看好新疆基建订单高增

⚫本周观点
中国-中亚峰会召开在即，看好新疆基建订单高增。中国-中亚峰
中国-中亚峰会召开在即，看好新疆基建订单高增。中国-中亚峰
会将于5月18日至19日在陕西省西安市举行。国家主席习近平将主
持峰会。哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌
兹别克斯坦五国总统将应邀与会。这是建交31年来六国元首首次以
实体形式举办峰会，备受国际社会关注。峰会期间，各国元首将回顾
中国-中亚关系发展历程，就中国-中亚机制建设、各领域合作以及共
同关心的重大国际和地区问题交换意见。多国人士高度评价中国同中
亚国家关系发展成果，相信此次峰会将推动彼此关系再上新台阶。新
疆与中亚五国山水相连，位于“一带一路”核心枢纽地带。在“一带
一路”建设提速的推动下，新疆基建有望彰显高弹性，推荐新疆区域
建筑建材龙头。
地产销售端弱修复，关注竣工端消费建材布局机会。中国人民银
行发布2023年4月金融统计数据，2023年4月人民币贷款增加7188
亿元，同比多增649亿元。分部门看，住户贷款减少2411亿元，其
中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；企（事）
业单位贷款增加6839亿元，其中，短期贷款减少1099亿元，中长期
贷款增加6669亿元，票据融资增加1280亿元；非银行业金融机构贷
款增加2134亿元。4月住户中长贷款回落，房地产销售修复步调放
缓。上周各能级新房成交规模环比回升，一线成交指数环比增长37.01
点至97.93，北京、广州、深圳放量相对明显，而上海成交环比仅增
13%。二线成交指数环比增长7.79点至67.98，成都、武汉成交发力，
杭州、重庆等4城成交下降。在销售端弱修复，房地产基本面仍处底
部区间阶段，我们认为“保交楼”仍是当前工作重点；2023年1-4月
房地产竣工面积增速实现转正，印证竣工端持续修复逻辑；建议关注
瓷砖、涂料等竣工端消费建材龙头。
⚫投资建议
基建产业链：1）水泥：推荐新疆地区水泥龙头青松建化、天山股
份，受益于新疆基建有望实现高弹性、供需格局持续向好支撑水泥价
格。2）外加剂：基建重大工程项目开复工提速，减水剂需求确定性回
暖。推荐2023年减水剂主业有望彰显高弹性、风电灌浆料等功能性
材料快速成长的外加剂龙头苏博特。3）钢结构：推荐产需两旺，量利
齐升有望持续兑现的钢结构制造龙头鸿路钢构。4）建筑设备租赁：推
荐受益于高空作业平台租赁行业高景气，公司轻资产+数字化持续赋
能的华铁应急。建筑央国企：“一利五律”新的考核体系下央企经营灵
活度得到提升，更加注重央企经营质量和盈利能力，有利于建筑央国
企估值修复。首先推荐积极发展成长属性强、高毛利储能业务的中国
电建、现金流更优的资源和矿山设计业务快速发展、增厚业绩的中国
中冶。同时建议关注中国能建*和中国中铁*（标*为暂未覆盖）。玻璃：
持续推荐规模、成本优势显著，2023年盈利有望彰显弹性的浮法玻璃
龙头旗滨集团、TCO镀膜玻璃量产实力国内领先的金晶科技。消费建
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