【行业研究报告】寿仙谷-业绩稳定增长，省外扩张值得期待

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港及长三角多点散发。2022年，省外扩张受疫情影响，营收略微下降。公司实
港及长三角多点散发。2022年，省外扩张受疫情影响，营收略微下降。公司实
现浙江省内地区主营收5.2亿元，占比63.9%（+0.5pp）；省外地区主营收1亿
元，占比12%（-0.2pp）；互联网主营收2亿元，占比24.1%（-0.3pp）。
盈利预测与投资建议。预计2023-2025年归母净利润分别为3.6亿元、4.6亿元、
5.9亿元，对应PE为24倍、19倍和15倍，考虑到公司省外扩张带来业绩增
风险提示：原材料价格及产量大幅波动、省外扩张不及预期等风险。
指标/年度2022A2023E2024E2025E
营业收入（百万元）829.07980.791190.681457.39
增长率8.07%18.30%21.40%22.40%
归属母公司净利润（百万元）277.78360.97462.73589.75
增长率38.32%29.95%28.19%27.45%
每股收益EPS（元）1.411.832.352.99
净资产收益率ROE14.56%17.40%19.05%20.48%
PE32241915
PB4.594.223.613.04
-16%
-3%
10%
23%
37%
50%
22/522/722/922/1123/123/323/5