【行业研究报告】化石能源-煤炭行业周报:4月原煤产量环比下降;水电出力疲软,火电弥补不足

类型: 行业周报

机构: 安信证券

发表时间: 2023-05-19 00:00:00

更新时间: 2023-05-21 16:14:39

2023年05月21日煤炭煤炭行业周报4月原煤产量环比下降;水电出力疲软,火电弥补不足投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价(元)评级行业表现资料来源:Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益3.84.25.4绝对收益-0.52.04.0周喆zhouzhe1@essence.com.cn相关报告季节性需求淡季,煤价短期承压2023-05-142022年煤企高盈利下高比例分红,股息具备吸引力2023-05-073月全国原煤产量同比增长4.3%,内产增速持续趋缓2023-04-23持续增强供应保障能力,确保我国能源安全2023-04-16大秦铁路春季检修开启,对秦港去库产生积极影响2023-04-09行业走势:本周上证指数上涨0.34%,沪深300指数上涨0.17%,创业板指数上涨1.16%,煤炭行业指数(中信)上涨0.43%。本周板块个股涨幅前5名分别为:山煤国际、兖矿能源、潞安环能、中煤能源、晋控能源;个股跌幅前5名分别为开滦股份、金能科技、永泰能源、云煤能源、大有能源。本周观点:4月原煤产量同比增长4.5%,环比下降8.6%,内产增幅继续回落。国家统计局5月16日发布的最新数据显示,2023年4月份,全国原煤产量38145万吨,同比增长4.5%,增速比3月份扩大0.2个百分点;受淡季部分煤矿检修、下游需求低迷导致部分煤矿减产等因素影响,4月产量环比减少3577万吨,下降8.6%。2023年1-4月,全国累计原煤产量152674万吨,同比增长4.8%,增幅较前3月收窄0.7个百分点。此外,煤炭主产区晋陕蒙三省合计原煤产量占全国总产量比重及增幅均在缓慢收窄,据国家统计局,晋陕蒙三省1-4月份生产原煤109453.3万吨,较去年同期增速为4.11%;占全国原煤产量的71.69%,占比较2022年同期收窄0.93个百分点。4月水电输出乏力,火电弥补不足。2023年以来,降水偏枯造成水电发电量持续出力不足,据中国气象局介绍,今年以来,云南大部、四川西南部等地降水较常年同期偏少5至9成,气温较常年同期偏高,部分地区提前进入夏季,最高气温超过30摄氏度,也部分带动火电增发。国家统计局5月16日发布数据显示,2023年4月份,全国发电量6584亿千瓦时,同比增长6.1%,增速比3月份加快1.0个百分点,日均发电219.5亿千瓦时。分品种看,火电、核电、风电增速加快,水电降幅扩大,太阳能发电由增转降。4月份,火力绝对发电量为4494亿千瓦时,同比+11.5%;水力绝对发电量684亿千瓦时,同比-25.9%;风力绝对发电量为829亿千瓦时,同比+20.9%;核电量为345亿千瓦时,同比+5.7%;太阳能绝对发电量为231亿千瓦时,同比-3.3%。累计来看,2023年1-4月,全国绝对发电量27309亿千瓦时,同比增长3.4%。分品种看,1-4月,火力绝对发电能量为19467亿千瓦时,同比+4.0%;水电量2709亿千瓦时,同比-13.7%;风力发电量2909亿千瓦时,同比+18.8%;核电量1378亿千瓦时,同比+4.7%;太阳能发电量846亿千瓦时,同比+7.5%。用煤旺季来临,动力煤价格或有支撑。中电联在《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》中指出,2023年全国电力供需总体紧平衡,部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。其中,二季度南方区-13%-3%7%17%