【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：多重改善提振 优质自主加速转型

多重改善提振优质自主加速转型
行业周报（2023.5.15--2023.5.21）
行业周报（2023.5.15--2023.5.21）
►本周数据：5月第二周批发同比+56%
根据乘联会初步统计，5月1-14日，乘用车零售销量70.6万
辆，同比+55%，环比+24%，今年以来累计零售660万辆，同
比+3%；5月1-14日新能源车零售销量21.7万辆，同比
+101%，环比+17%；今年以来累计零售206万辆，同比
+41%。
►本周观点：多重改善提振优质自主加速转型
新能源下乡加速推进，打开增量市场。5月17日，国家发展改
革委和能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持
新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，《意见》提出，加
强公共充电基础设施布局建设，加快实现适宜使用新能源汽车
的地区充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。当前，新能
源汽车在三四五线城市的渗透率仍较低，在10-20%之间，我们
认为《意见》发布后，各省市将加速推出实施细则，加速打开
增量下沉市场，助力新能源渗透率再上一台阶。
多插混新车发布，优质自主加速转型。本周多款插混重点车型
发布/开启预售，长安深蓝S7（预售价16.99-23.99万元），比
亚迪汉DM（DM-i冠军版18.98万元~24.98万元，DM-p战神
版28.98万元），长城哈弗枭龙（13.98-15.68万元）/枭龙MAX
（15.98-17.98万元），各车企均推出有竞争力的插混车型，从
定价来看倾向优先保障份额，我们判断插混新车型的推出有望
加速下沉市场新能源渗透率提升，看好优质自主加速转型。
特斯拉建设墨西哥工厂，建议关注T产业链。5月17日，特斯
拉召开23年股东大会并宣布汽车领域最新情况。目前特斯拉正
在研发两款新车型，合计销量预计超过500万辆，两款车将率
先在特斯拉墨西哥超级工厂实现量产，之后将引入到特斯拉全
球的其他工厂中。据路透社报道，特斯拉公司已向监管部门申
请扩建其上海工厂，全厂动力系统组装规模从目前的125万台
提高到175万台。我们认为，特斯拉建设墨西哥超级工厂+国内
扩产，有望为国内供应商带来新发展机会，并引领国内供应商
出海，打开全球市场，建议重点关注特斯拉产业链。
乘用车：多重改善提振，看好优质企自主车崛起。乘用车基本
面于2023Q1见底，4月起需求逐步修复，库存下降后车企价格
战动机大幅减弱，我们认为在需求回暖+优质供给加速+新能源
下乡政策利好等多重改善催化下，后续基本面有望持续向上。
从自主车企新能源车型定价来看，自主新能源的竞争压力依然
较大，价格内卷成为常态化抢夺份额手段，但新能源加速渗透+
结构大趋势不改，格局洗牌下，看好优质自主车企崛起，推荐
【长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车H】，受益标的【理
想汽车-W、蔚来-SW】。
行业评级：推荐
行业走势图
SACNO：S1120519080006