【行业研究报告】文化传媒-互联网传媒行业周报：周观点：OpenAI推出移动版ChatGPT,《王国之泪》全球售卖近50亿元

◼主要观点
本周OpenAI正式推出IOS版ChatGPT，系ChatGPT首个官方移动应用
程序，目前只供美国地区用户使用，未来有望扩展至其他国家并发布
安卓版ChatGPTAPP。截至5月19日上午10点，OpenAIChatGPT位
列美区AppStore免费榜第2位。此外上周CarynMarjorie推出自己的AI
列美区AppStore免费榜第2位。此外上周CarynMarjorie推出自己的AI
分身CarynAI，引发局部热点。我们认为结合先进大模型的超级应用
出现的概率逐步提高，AI小模型及应用层的催化事件较多。结合我们
“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为大模型发展初
期，下游垂类场景有望先于大模型率先获益，且小模型在价值链环节
具备迅速的商业化变现能力，判断应用层商业化落地强度应综合判断
获益的持续性与获益的强度，以及能力匹配的范畴（简单调用或能力
再训练）。从投资的角度，目前AI处于行情分化阶段，建议优先关注
具备案例落地预期及节奏的应用或内容公司，或基本面优异的公司。
本周任天堂宣布于5月12日发售的《王国之泪》成功于3天内在全球售
出1000万份，其中日本224万份、美国400万份，若按照69.99美元定
价计算，3天《王国之泪》销售收入近7亿美元，折合人民币约49亿
元，我们认为若考虑供货紧缺的提价因素，总销售额将更高。此外根
据游戏大观，米哈游新作《崩坏：星穹铁道》上线5天共计10亿流水。
我们认为游戏用户购买力充足，优质游戏内容有望充分激发游戏需求
释放，我们持续看好游戏行业基本面回暖并有望进一步增长。
◼投资建议
基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基
本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标
的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模
型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态
数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。
AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】
板块：
1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【三七互
娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】；
建议关注AI+出版，如【皖新传媒】、【中文传媒】、【中国科传】、
【中国出版】等。
2、建议关注拥有海外用户/业务，有望接入GPT的优质标的，如【汤姆
猫】（全球用户）、【昆仑万维】（Opera）、【神州泰岳】（游戏出
海+NLP）、【蓝色光标】（出海）。
3、建议关注AI+影视，如【百纳千成】、【欢瑞世纪】、【光线传
媒】、【华策影视】、【博纳影业】、【上海电影】、【慈文传媒】
等；建议关注AI+IP，如【中文在线】、【奥飞娱乐】等。
4、建议关注中国版Discord【创梦天地】。
5、建议关注可与生成式图像AIMidjourney对标的【浙文互联】（米
画）、【视觉中国】。
行业:传媒
日期:
shzqdatemark
Tel:021-53686134