【行业研究报告】建材-玻璃玻纤行业研究周报：浮法价格坚挺，盈利能力不断提升

摘要
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光伏玻璃价稳，整体交投一般
截止5月18日，本周2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平；3.2mm原片主流订单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较
节前均无变动；3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。截至本周四，库存天数约21.48天，环比增加6.12%。
本周国内光伏玻璃市场整体成交略显一般，局部库存缓增。国内2023年1-3月装机33.66GW，yoy+154.8%。供给端，本周光伏玻璃日熔量
86130t/d，环比持平。
浮法价格略涨，产销有所转弱
截至5月18日，国内浮法玻璃均价2280.44元/吨，环比上涨0.70%。本周国内浮法玻璃市场整体需求表现一般，中下游维持按需采购，备
货积极性不高。目前库存为4484万重量箱，环比增长4.52%.。供给端，周内产能为日熔量共计165600吨，环比增加600吨。盈利情况：本
周国内浮法玻璃成本走低明显，行业利润仍有上升。
1）浮法玻璃：随着下游需求的转好，考虑均衡状态下龙头公司浮法业务的盈利与估值，以及新业务带来的额外成长性，我们认为当前浮法龙
头已具备较好的中长期投资价值，持续推荐【旗滨集团】，【南玻A】，【信义玻璃】（均有一定建筑节能玻璃产能）.
2）光伏玻璃：光伏行业需求持续高景气，推荐高弹性品种，TCO玻璃【金晶科技】、差异化薄玻璃【亚玛顿】；持续看好龙头公司【信义光
能】（与电新联合覆盖），【福莱特】（与电新联合覆盖）；
3）玻璃新材料：UTG原片突破国外垄断，国产替代后产销有望快速增长，持续推荐【凯盛科技】（与电子组联合覆盖），药用玻璃国产替代
逻辑下，推荐中硼硅药用玻璃头部企业【山东药玻】（与医药组联合覆盖）；
风险提示：原材料普涨导致地产、光伏等下游需求延缓超预期；浮法产能及产能利用率提升超预期。