【行业研究报告】-市场分析：金融科技走弱 A股宽幅震荡

周二A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指平开后小幅震荡，沪指盘中
周二A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指平开后小幅震荡，沪指盘中
在3300点附近遭遇阻力，午后股指逐级震荡回落，医药、医疗服务、水泥
建材以及房地产服务等行业轮番领涨，金融、半导体、电网设备以及软件
互联网等行业震荡走低，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上
证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.09倍、36.79倍，处于近三
年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市
周二成交量7658亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。4月PMI
为49.2%，比上月下降2.7个百分点，在连续3个月运行在50%以上后落入
收缩区间。4月份PMI指数较大幅度回落，且已低于荣枯线水平，既有季
节性因素影响，更主要的是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短
期现象，不改变经济持续回升的大趋势。经济进一步回暖，需要市场需求
持续回暖的拉动。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降
幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的轮动效应，场内融资资金明显回
升，资金活跃度有所回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的
影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政
策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，
短线关注医药、医疗服务以及新能源等行业的投资机会。
风险提示：政策风险，经济下滑。
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