【行业研究报告】医药生物-医药生物行业专题研究:创新药两年内的赛道性投资机会——TCE双抗赛道(1)

类型: 行业专题

机构: 国盛证券

发表时间: 2023-05-24 00:00:00

更新时间: 2023-05-24 15:11:41

医药生物
创新药两年内的赛道性投资机会——TCE双抗赛道(1)
新一代双抗疗法,领先的药效机制。TCE双抗是一类通过在空间上拉近T
新一代双抗疗法,领先的药效机制。TCE双抗是一类通过在空间上拉近T
细胞和肿瘤细胞来实现肿瘤杀伤的新型抗体,相比目前单抗的间接抗肿瘤
机制可以直接杀伤肿瘤细胞,药效作用具有较大优势。
技术壁垒高,具备平台化潜力。CD3的亲和力调节以及双抗间距等众多参
数均会影响T细胞的激活能力。所以其整体具有较高的技术壁垒容易实
现技术优势。同时由于其Fab端两侧均可以替换,通过选择不同的TAA
以及CD3的效价,可以根据不同的肿瘤类型进行定制化的靶向设计从而
实现平台化设计。
临床需求旺盛,国内市场存在长期空缺。从全球市场来看,血液瘤治疗药
物领域,“重磅炸弹”数量较多,但其较高的售价使得国内患者仍旧难以
负担,整体市场存在长期空缺。
综合来看,从投资角度我们认为需要重点关注TCE双抗领域的投资机会,
其有望成为未来两年的创新药投资新亮点。
(1)技术成熟,适应症覆盖逐步完善:从全球产业发展来说,基于CD3
为基础的TCE近年来获批上市产品逐渐增多,反映其具有较高门槛筛选
技术逐步成熟,临床开发步入收获阶段。并且产品适应症从滤泡淋巴瘤逐
步覆盖至大B细胞淋巴瘤,白血病等。
(2)平台类技术,发展潜力巨大:TCE双抗整体结构均可以定向修改,
目前已经作为平台型技术广泛应用,不仅覆盖血液瘤,在实体瘤上的临床
也逐步推进。
(3)国内快速追赶,有望实现三重共振:国内目前在TCE双抗领域布局
了较多数目的产品管线,且大部分处于临床一期或临床一/二期,未来一
至两年内有望大批临床数据读出。同时随着海外公司管线的逐步开展以及
销售额的逐步公告,有望实现海外销售+海外临床+国内临床的三重共振
催化。
风险提示:临床进展不及预期,宏观环境影响,产品销售不及预期。
行业走势
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