【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：市场行情疲软，通信行业细分板块出现分化行情

◼行业核心观点
行情回顾：本周（2023.5.15-2023.5.21），上证指数、深证指数涨幅分
别为0.34%、0.78%，中信通信指数涨幅2.87%，在中信30个一级行业排
第4位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:有方科技31.59%、
中际旭创23.37%、澄天伟业20.46%、九联科技17.93%、广和通
中际旭创23.37%、澄天伟业20.46%、九联科技17.93%、广和通
17.64%。股价跌幅前五名为：光库科技-25.51%、三旺通信-24.78%、ST
通脉-13.60%、ST美讯-13.42%、*ST日海-10.00%。
A股整体走势平稳向好，通信行业行情良好。中信一级通信指数今年以
来已上涨超过25%，排名全行业第二，仅次于传媒。最近一周通信板块
表现良好，其中光模块板块市场表现强势，我们认为，这主要是由于下
游需求爆发，AI、云计算、数据中心等市场持续火热，多家上市公司积
极部署研发生产800G光模块，提高了市场对于光模块的预期。但是通信
板块内部仍存在较大的分化行情，其中电信运营Ⅱ板块表现不佳，出现
较大幅度的回撤；增值服务II板块表现小幅回撤；通信设备以及通讯工程
服务板块表现良好。本周运营商除了中国移动表现良好外，周涨跌幅为
0.61%，中国联通和中国电信均表现不佳，其周涨跌幅分别为-0.96%和-
2.81%。
近期终端需求爆发，光模块走势强劲。AI、云计算、数据中心等市场依
然获得较高关注，并且近期多家公司已积极部署研发生产800G光模块。
因此预计光模块板块走势将会持续向好，背景优质，业绩突出的公司有
望继续获得市场的重点关注。AI技术革命对基础设施提出了更强的要
求，在设备供应侧有望产生量价上的增长，如光模块、光纤光缆、IDC
等板块。
每周标的关注：国内高端光通信收发模块领先厂商中际旭创。2023Q1公
司业绩整体稳定，AI大模型高速发展促进光模块需求激增。2023Q1，公
司实现营收18.37亿元，同比减少12.04%；归母净利润同比增长
14.95%。国内高端光通信收发模块领先厂商，行业前景广阔。公司是国
内集高端光通信收发模块研发、设计封装、测试和销售于一体的龙头厂
商，为云数据中心客户提供100G，200G，400G和800G等高速光模块，
为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和
核心网传输光模块等高端整体解决方案。
◼本周行业要闻：
中国移动与中汽中心签署战略合作协议。中国移动通信集团有限公司与
中国汽车技术研究中心有限公司在天津举行战略合作协议签约仪式。
微软云服务受到欧盟反垄断部门的审查。微软Azure云服务受到欧盟反
垄断部门的审查，欧盟方面的理由是担心微软利用其市场力量排挤竞争
对手。
◼投资建议
◼风险提示
国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，地缘政治冲突持续。
行业:通信
日期:
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