【行业研究报告】-外资周报第160期：交易盘阶段离场，配置盘稳健增持

投资策略
1、总体配置：人民币汇率破7，交易盘离场超百亿。
联储加息预期反复，国内经济预期承压，人民币汇率破7。上周联储加息预
联储加息预期反复，国内经济预期承压，人民币汇率破7。上周联储加息预
期反复，前半周多位美联储高官释放偏鹰信号，亚特兰大联储主席明确驳斥
市场降息预期，达拉斯联储主席同样认为当前通胀仍然太高，受此影响美元
指数前半周快速走高。与此同时，国内经济数据边际承压，经济预期也有所
承压，美元兑人民币再度破7。不过伴随上周五美联储主席鲍威尔的发言，
仍倾向于支持6月暂不加息，联储加息预期再度返鸽，随后美元指数高位回
调，人民币也重返升值。
净流入约109.47亿元，交易盘上周流出破百亿，周内净流出约121.07亿元。
与此同时，南下资金加速流入，上周净流入约96.26亿元。截至5月19日，
北上配置盘今年以来累计净流入达到1490.38亿元，北上交易盘今年以来累
计净流入达到403.83亿元。
2、行业配置：电力设备获增配居前，非银金融遭减持居多。整体视角下，
上周电力设备（+40.63亿元）、电子（+22.03亿元）和传媒（+9.22亿元）
净流入居前，非银金融（-36.67亿元）、食品饮料（-24.03亿元）和房地产
（-10.59亿元）流出最多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电子（+21.11亿元）净流入最多，
而非银金融（-37.96亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周电力设备（+47.41
亿元）净流入最多，而食品饮料（-10.05亿元）净流出最多。
宁德时代（+19.44亿元）、昆仑万维（+7.64亿元）和中微公司（+7.53
亿元）净流入居前；而贵州茅台（-9.04亿元）、隆基绿能（-8.28亿元）和
中国平安（-7.95亿元）流出居多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周中微公司（+7.57亿元）、沪电股
份（+3.56亿元）和兆易创新（+2.92亿元）净流入居前；而宁德时代（-16.05
亿元）、贵州茅台（-9.83亿元）和中国平安（-7.49亿元）流出居多。配置
盘视角下，上周宁德时代（+35.49亿元）、顺丰控股（+6.07亿元）和昆
仑万维（+5.81亿元）净流入居前；而海天味业（-7.77亿元）、隆基绿能
（-5.78亿元）和牧原股份（-3.68亿元）流出居多。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。
作者
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