【行业研究报告】晶晨股份-公司事件点评报告：业绩符合预期，五大芯片业务齐头并进

晶晨股份发布2022年年报，公司在2022年实现营业收入
55.45亿元，同比增长16.07%；实现归母净利润7.27亿元，
同比下降10.47%；实现扣非后归母净利润6.68亿元，同比
下降6.77%。2023年一季报显示，公司在2023年一季度实现
营业收入10.35亿元，同比下降30.11%；实现归母净利润
3043.73万元，同比下降88.74%；实现扣非后归母净利润
2383.05万元，同比下降90.74%。
2383.05万元，同比下降90.74%。
投资要点
▌22年营收同比增长16.07%，研发投入持续加大
营收方面，2022年全球经济受多重不利因素影响，下游多媒
体终端产品需求受到一定抑制，市场景气度下降，但公司依
托优势产品和优质客户群体，积极应对，在2022年实现营收
55.45亿元，逆势增长，同比增长16.07%。在费用端，公司
2022年销售、管理、财务费用率分别为1.66%、2.57%、-
2.66%，其中管理费用率较21年有所上升，主要系新设子公
司管理人员规模及日常运营费用增加所致。公司在2022年持
续加大研发投入，研发人员增加349人，同比增长30.86%，
研发人员平均薪酬增加至55.16万元/人，同比增长8.18%。
通过坚持不懈的研发投入，公司整体研发能力进一步提升，
产品性能不断优化，整体竞争力进一步增强，22年发生研发
费用11.85亿元，较上年同期增长31.15%，研发费用率为
21.38%，较21年同期增长2.46个百分点。
▌机顶盒和智能显示终端领域得到巩固，无线连接
芯片和汽车电子芯片业务顺利推进
公司S系列芯片主要有全高清系列芯片和超高清系列芯片，
已广泛应用于IPTV机顶盒、OTT机顶盒、混合模式机顶盒及
其他智能终端领域，芯片方案已被众多境内外知名厂商采
用，持续拓展海外市场，并于22年发布了首颗8K超高清
SoC芯片，集成了64位多核中央处理器，以及自研的神经网
络处理器。T系列SoC芯片是智能显示终端的核心关键部
件，公司T系列芯片已广泛应用于智能电视、智能投影仪、
智慧商显、智能会议系统等领域。公司新一代T系列高端芯
片出货量大幅增长，采用12nmFINFET工艺，最高支持8K硬
件解码，能够智能地将低分辨率内容提升到显示器的原生分
辨率，并实时增强图像画质。
公司的W系列芯片为自主研发的高速数传Wi-Fi蓝牙二合一
-50
-40
-30
-20
-10
0