【行业研究报告】-低碳研究行业周报:水网建设加速,水务+管网有望充分受益

类型: 行业周报

机构: 华福证券

发表时间: 2023-05-28 00:00:00

更新时间: 2023-05-29 11:14:47

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低碳研究行业周报
低碳研究行业周报
水网建设加速,水务+管网有望充分受益
投资要点:
➢本周专题:5月25日,中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲
要》重要指导性文件,要求加快构建国家水网主骨架和畅通大动脉,并建
设骨干输排水通道。纲要规划期为2021年至2035年,我们认为接下来为
达到纲要目标,水利工程建设将全面加速,未来水利投资增速将进一步提
升,拉动水务+管网投资,有望长期保持高景气。
➢行情回顾:本周,公用事业板块指数上涨1.08%,跑赢沪深300指数
3.45%。环保板块指数上涨0.24%,跑赢沪深300指数2.61%。公用事业细分
行业中,火电涨幅较大。环保细分行业中,节能与能源清洁利用涨幅较大。
➢行业信息:5月26日,国新办就“加快推进国家水网建设提高国家水安全
保障能力”举行发布会。就加快推进国家水网重大工程建设,在项目和投资
政策上的具体安排,国家发展改革委副主任赵辰昕在发布会上表示,主要有
以下三方面考虑,分别是深化项目前期工作、加大投资支持力度和深化投融
资改革。
➢投资建议:
➢电力:1)短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货
煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、申
能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发
电、华电国际;2)中特估值体系下,央国企估值有望重塑,建议关注估值处
于低位、新能源增速较快的中国核电;3)AI发展迅猛,算力和数据中心建设
提速,数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿
电交易,绿电交易有望放量,绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。
同时绿电制氢发展迅速,有望成为绿电消纳的重要途经,建议关注三峡能源
等绿电运营商。
➢环保:2022年以来火电投资明显提速,火电灵活性改造业务、火电环保
配套业务和锅炉等装备有望放量,关注青达环保、龙源技术、清新环境。水
网系统的规划建设的打响,后续有望拉动水务和管网投资,建议关注智慧水
务综合服务商威派格,智慧管网平台服务商纳川股份,国内高效节水龙头大
禹节水,水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境等。
➢新型电力系统:政策强调需求侧响应能力建设,叠加工商业储能经济性
逐渐凸显,建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能,虚拟电厂关注恒实科
技,分布式光伏关注中新集团,综合能源服务公司关注南网能源、三峡水
利。独立储能方面,建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份,储能+数
据中心温控设备供应商申菱环境。政策推动光热发电规模化发展,助力风光
高水平消纳,建议关注西子洁能。
➢氢能:化工集团、能源集团强力布局制氢项目,电解槽行业高速增长,
设备环节有望最先兑现利润,重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环
能。固态储氢正在进入应用领域,建议关注圣元环保。
➢风险提示:项目推进不及预期;政策执行不及预期;市场竞争加剧;研
究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
低碳研究(电力环保氢能)