【行业研究报告】电气设备-电力设备及新能源行业周报：SNEC热度超预期，坚定看好光网车反弹持续性

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电力设备及新能源行业周报
电力设备及新能源行业周报
SNEC热度超预期，坚定看好光网车反弹持续性
投资要点：
➢新能源汽车和锂电板块核心观点：原料企稳排产回升修复盈利，性
价比压力推动新技术降本。1）锂价、排产回升，材料端整体盈利有望修
复；2）钠电新技术产业化进程持续推进。
➢光伏板块核心观点：SNEC充分展示了N型迭代P型的产业趋势正在
加速，看好光伏行业技术迭代不断带来新的投资机会，关注电池新技术量
产进展。第十六届SNEC展会热度超预期。N型成为与PERC并行的主流产
品，各厂商推出的TOPCon、HJT、XBC等新技术产品在功率及效率等方
面已经全面超越了PERC产品，组件已进入700W+时代，钙钛矿、柔性组
件、轻质组件、BIPV等新技术、新应用也备受关注；储能产品百花齐
放，光伏龙头启动光储一体化布局。
➢风电板块核心观点：分散式风电与老旧风场改造获政策支持，陆风需
求有望加速释放。5月25日，国家能源局组织起草了《关于进一步规范可
再生能源发电项目电力业务许可管理有关事项的通知（征求意见稿）》。
其中提出：1、豁免部分分散式风电项目电力业务许可。2、调整可再生能
源发电项目(机组)许可延续政策。
➢储能板块核心观点：SNEC及储能大会圆满收官，关注储能发展技
术变革。两大展会展现行业未来发展趋势：1）工商业及户储等用户侧储
能发展提速；2）储能液冷渗透率有望实现提升；3）大容量电芯成主流，
关注储能新技术。
➢电力设备及工控板块核心观点：复盘2020知电网投资兴替，当前时点
仍建议关注特高压、数字化和充电桩等方向。1）复盘2020电网投资，国
网年中会议后上调全年投资。2）新型电力系统建设深化，能源互联、电
网智能化需求集中释放。
➢氢能板块核心观点：1-5月电解槽中标量派瑞氢能140MW居首，柔性
制氢技术引领新方向。1）1-5月电解槽总中标量486.5MW，派瑞氢能
140MW居首；2）清洁能源装备制造的产业化、国产化取得新突破。
➢风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需
求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预
期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投
资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
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