【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报:5月前3周行业维持环比改善,建议关注在墨西哥建厂的零部件公司

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2023-05-28 00:00:00

更新时间: 2023-05-29 14:14:30

⚫5月前三周乘用车市场维持环比改善。从周度数据来看,5月第3周乘用车零售及批
发销量增速均较第2周下降,预计主要由于五一期间部分地方政府、厂商进行临时
性补贴,导致月初部分客户需求释放,整体而言5月1-21日零售及批发销量增速仍
性补贴,导致月初部分客户需求释放,整体而言5月1-21日零售及批发销量增速仍
实现10%左右的同比增速。我们维持上周观点,在价格战热度逐渐消退、国六b过
渡政策出台、多款重点新车上市或开启预售等因素作用下,行业将逐步迎来边际改
善,预计5月整车市场需求有望实现环比向上。
⚫建议持续关注在墨西哥建设工厂的零部件公司。本周汽车零部件板块修复态势明
显,部分零部件公司周涨幅在6%以上。我们在3月发出报告《零部件出海,国内外
共振,打开新的成长空间》,维持报告观点:预计北美新能源市场增长以及特斯拉
墨西哥新工厂将为国内零部件供应商释放新的配套机会,在墨西哥建设工厂的零部
件公司有望通过拓品类、拓车型、拓客户等路径,实现海外业务快速增长;随着零
部件公司持续对海外工厂进行协同优化、销售规模提升后规模效应及本土化供货优
势逐步显现,预计海外工厂将在投产后逐步实现盈利能力提升,成为零部件公司新
增长点。
⚫本周汽车板块整体小幅上涨,汽零板块表现强势。本周中信汽车一级行业涨跌幅为
+0.2%,跑赢沪深300(-2.4%),在30个一级行业中位列第3位。汽车二级行业
中,本周汽车零部件板块表现强势,涨跌幅为+3.1%;摩托车及其他板块涨跌幅为
+0.8%,乘用车(-3.1%)、商用车(-1.0%)、汽车销售及服务(-3.5%)板块表现
继续承压。
⚫5月第3周全国乘用车批发销量、零售销量同比增长较快,环比略有回落。据乘联
会,5月15日-21日全国乘用车批发销量37.80万辆,同比增长34.1%,较上月同
期下降约2%;5月1-21日批发销量93.22万辆,同比增长31.8%,较上月同期增
长约10%;今年累计批发销量777.4万辆,同比增长9%。5月15日-21日全国乘
用车零售销量33.79万辆,同比增长17.0%,较上月同期下降约11%;5月1-21日
零售销量104.58万辆,同比增长40.7%,较上月同期增长约10%;今年累计零售
销量694.1万辆,同比增长3%。
⚫本周重点新车快讯:新款蔚来ES6于5月24日上市;比亚迪宋ProDM-i冠军版于
5月25日上市;广汽传祺E9于5月21日上市;长安马自达CX-50行也于5月25
日上市;深蓝S7于5月20日开启预售,预售价16.99-23.99万元,将于年中上
市;吉利银河L7将于5月31日正式上市;小鹏G6预计将于2季度末正式上市。
从投资策略上看,部分整车及零部件公司1季报表现超市场预期,若未来燃油车及新能源