【行业研究报告】纺织服装-纺织服装行业周报:短期继续关注黄金珠宝和中高端细分服饰龙头调整后的机会

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2023-05-28 00:00:00

更新时间: 2023-05-29 14:14:42

⚫行情回顾:本周沪深300指数下跌2.37%,创业板指数下跌2.16%,纺织服装行业
指数下跌1.74%,表现强于沪深300和创业板指数,其中纺织制造板块下跌
1.75%,品牌服饰板块下跌1.74%。个股方面,我们覆盖的珀莱雅和周大生取得了
1.75%,品牌服饰板块下跌1.74%。个股方面,我们覆盖的珀莱雅和周大生取得了
正收益。
⚫海外要闻:(1)VF集团上季度销售收入27.4亿美元,CEO表示大中华区发展势
头加速。(2)BrunelloCucinelli与Chanel分享意大利纺纱厂CariaggiLanifico的
股权。
⚫行业与公司重要信息:(1)珀莱雅:经初步核算,2023年4月,主品牌珀莱雅天
猫旗舰店成交金额为2.28亿元左右,同比增长57%左右;抖音平台GMV为1.35亿
元左右,同比增长40%左右。彩棠品牌天猫旗舰店GMV为0.45亿元左右,同比增
长95%左右。(2)太平鸟:经公司初步核算,2023年4月公司实现营业收入约
54,100万元,同比减少3,200万元左右;实现归属于上市公司股东的净利润约2,100
万元,同比增加6,400万元左右。(3)滔搏:滔搏公布截至2023年2月28日止
年度全年业绩,收约人民币270.73亿元,同比下降15.1%。毛利约112.84亿元,
5/6~5/19消费行业投融资情况:a.高端品牌美妆集合店「COCOKUMO可可库麦」
完成数千万人民币天使轮融资;b.科技滑雪品牌「TOPAZ托帕兹」完成数百万元天
使轮融资;C.E-bike品牌「Onemile一英里」完成5000万人民币Pre-B轮融资。
⚫本周建议板块组合:珀莱雅、老凤祥、报喜鸟和潮宏基。上周组合表现:珀莱雅
3%、老凤祥-2%、报喜鸟-4%和潮宏基-2%。
⚫在本周市场整体表现较为疲弱的情况下,纺织服装行业指数也出现了一定的调整,
机构持仓较多的运动服饰、医美等行业白马龙头跌幅相对较多,也反映了市场对国
内经济与消费偏谨慎的预期。在今年弱复苏的宏观环境下,行业整体预计仍然会延
续结构性复苏的态势,投资机会更多来自于主题+基本面的改善,其中“AI+”概念
持续活跃的过程中,板块中关注度较低的个股与部分贴近AI应用层面的细分行业
(电商代运营、智能制造等)往往会有波段性的上涨机会;另一方面,今年以黄金
珠宝、中高端细分服饰为代表的行业走出了持续向上的改善趋势,稀缺属性也往往
带动了股价的上涨。短期我们认为部分中高端细分服饰、黄金珠宝龙头和主题投资
优质制造龙头的长期增长韧性我们依然看好,投资机会上可能要到年中左右,重点
风险提示
国内外疫情的反复、经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇率波
动等。
投资建议与投资标的
核心观点
国家/地区中国
行业纺织服装行业
报告发布日期2023年05月28日
施红梅021-63325888*6076