过去一周,上证综指下跌2.16%收3212.50,深证指数下跌1.64%收
过去一周,上证综指下跌2.16%收3212.50,深证指数下跌1.64%收
10909.65,沪深300下跌2.37%收3850.95,创业板指下跌2.16%收
2229.27,有色金属行业指数(申万)下跌3.12%收4438.38,跑输沪深300
指数0.75个百分点。锂矿板块指数下跌5.27%;钴板块指数下跌3.03%;
镍板块指数下跌3.08%;稀土永磁板块指数下跌1.55%;锡板块指数下跌
0.05%;钨板块指数下跌1.65%;铝板块指数下跌2.48%;铜板块指数下跌
1.38%;钒钛板块指数下跌0.49%;黄金板块指数下跌1.06%。
投资分析
有色金属行业作为强周期性行业,一季报是密切观察细分领域景气
度、上市公司是否具备优秀经营管理能力的窗口之一。按申万行业分类口
径,有色金属行业136家上市公司中,从2023Q1营收端看,68家实现同
比正增长(其中:19家同比增速在30%以上,9家同比增速在50%以上,3
家同比增速在100%以上),68家同比负增长(其中:西藏矿业-74.48%,
融捷股份-59.49%,浩通科技-53.04%,博迁新材-50.72%);从利润端看,
47家实现同比正增长(其中:28家同比增速在30%以上,17家同比增速
在50%以上,7家同比增速在100%以上),89家同比负增长(其中:西部
黄金-29383.7%,华阳新材-1144.9%,宏创控股-508.7%,华锋股份-296.1%,
白银有色-262.8%,云南锗业-208.6%)。由上可知,无论是与2022Q1同
比,还是与2022Q4环比,有色金属行业景气度均呈下行态势,这总体上
与相关大宗商品价格走势保持一致。部分上市公司展现出优于同行的经营
管理能力。
细分领域景气度存在较大差异,新材料、黄金板块表现较好。在28
家归母净利润增速在30%以上的上市公司中,金属新材料(特别是高温合
金材料)领域有6家(图南股份、云路股份、福达合金、中洲特材、隆达
股份、博威合金),占比21.4%;黄金板块有4家(济南高新、晓程科技、
四川黄金、山东黄金),铅锌板块有4家(华钰矿业、罗平锌电、豫光金
铅、锌业股份),磁性材料领域有4家(铂科新材、横店东磁、正海磁材、
银河磁体),各占比14.3%;铝板块有3家,锂板块有2家,钼板块有2
家,铜板块有1家,白银板块有1家,钛板块有1家。(1)金属新材料
领域:根据相关上市公司一季报披露,下游市场需求旺盛,加强客户和市
场开拓,订单充足,公司产能充分释放,持续提升产品和服务质量,收入
利润实现大幅增长。(2)黄金板块:本期黄金价格上涨,产品(如:金
TEL:021-32229888-32211
E-mail:yuqianguang@ajzq.com
行业评级:同步大市