【行业研究报告】-基建实物工作量高频数据跟踪

类型: 中国宏观数据

机构: 中信期货

发表时间: 2023-05-28 00:00:00

更新时间: 2023-05-29 16:11:59

◼4月份基建投资增速小幅回落。统计局公布数据,1-4月份,基础设施投资(不含电力)同比增长8.5%。其中,
水利管理业投资增长10.7%,公共设施管理业投资增长4.7%,道路运输业投资增长5.8%,铁路运输业投资增长
14.0%。截至5月21日,2023年新增专项债发行17423亿元(含1158亿元支持中小银行发展专项债券),完成
14.0%。截至5月21日,2023年新增专项债发行17423亿元(含1158亿元支持中小银行发展专项债券),完成
全年额度38000亿元的45.85%,剩余全年额度20577亿元,剩余提前批额度4477亿元。据Mysteel不完全统计,
截至5月23日,共有5家建筑央企公布其1-4月新签合同额情况。这5家建筑央企1-4月累计新签合同总额约
22887.3亿元,较去年同期(20349.08亿元)增长12.47%。其中,中国核建新签合同额495.47亿元,同比增长
25.46%,增速排名第一。虽然当前基建项目建设表现良好,但考虑到去年高基数的影响,预计未来基建投资增
速将持续回落。
◼高频数据方面,本周基建实物工作量指数为65.1,环比下降4.1%,高于2021年和2022年同期。此外,不同行
业相关的工业品需求持续分化。与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周小幅上升;当前交通基建施工
进度总体平稳,部分项目受资金影响进度不及预期,而房建依然弱势运行,因此整体需求不及去年同期,本周
水泥出货率、螺纹表观消费量、镀锌板卷成交量均出现不同程度下滑,预计5月份交通投资增速将处于低位;水
利方面,本周镀锌管、焊管成交量显著回落,预计5月份水利投资增速或有所下滑。
核心观点:本周基建实物工作量指数环比下降4.1%,工业品需求持续分化