【行业研究报告】-东方战略观察周报：中美高层沟通恢复

研究结论
⚫俄乌冲突为中欧关系提供机遇：（1）俄总理米舒斯京访华，习近平主席在俄主导的
欧亚经济联盟相关论坛作视频致辞，中俄加强合作；（2）中方借李辉大使欧洲行、
荷兰副首相兼外长访华，推进作为欧洲安全核心的俄乌和谈，促进欧洲走出自主的
荷兰副首相兼外长访华，推进作为欧洲安全核心的俄乌和谈，促进欧洲走出自主的
对华政策，降低供应链脱钩风险。
⚫中美高层沟通恢复，关系进一步解冻。5月25日-26日，中国商务部部长王文涛前
后与美商务部部长雷蒙多、贸易代表戴琪会面，讨论了对华半导体政策、出口管制
与投资审查，公开信息中未透露会面取得实质进展。本轮中美关系止跌预期主要是
恢复2022年11月G20巴厘岛中美元首会面的共识、保持中美底线沟通。拜登政府
在即使引发国务院对华工作人员不满的代价下，短期推进中美关系解冻的驱动，可
能主要来自美国国内：美债上限问题上周已经影响到G7峰会上美国影响力，加之
美国国债期货市场预期加息持续，大宗商品市场开始为衰退预期定价，美国经济进
一步承压的可能从市场传导至政治决策，促进拜登政府加快中美底部修复的动作。
⚫在实质动作上，美国对华科技投资限令（原预期5月21日G7峰会后公布）至今未
落地，美国国务院主导近年对华强硬政策设计的高层集中离职，再次印证拜登政府
短期推进中美关系止跌的大方向。中国方面，5月21日网络安全审查办公室公布审
查结果，限制国内关键基建使用美光公司产品，22日美资企业座谈会强调中方保持
对外开放的基调，精准表明立场。
⚫5月27日，就美国债务上限问题，拜登总统与共和党达成临时协议，核心条款
（1）债务上限问题延至2025年1月，2024年美国总统大选的获胜者上台前后；
（2）将除国防外的政府自主性支出，2024年与2023年持平，2025年增长1%。
时间线上，耶伦将预计美债违约日更新为6月5日。在此之前，美国国会常规立法
工作日还有5月30日、31日、6月1日、2日，后续预计5月31日国会两院进行
投票。从债务上限法案通过概率来看，纵使共和党右翼党团当下对协议表示不满，
若民主党议员被拜登动员支持法案，基于该协议的法案在国会通过概率较高。
风险提示
⚫战事出现超预期因素扰动的风险。俄乌冲突进入第二年，叠加全球宏观不稳定，变
数增加，极易偏离市场普遍存在的战况将趋缓的预期。
报告发布日期2023年05月29日